A veces, en una opción de la cadena, la volatilidad implícita de una opción es mayor que 100% .
¿Cómo es esto posible? Quiero decir, es posible que los 100$ de acciones para aumentar en más del 100%, pero no disminuir más del 100%.
Entonces, ¿cómo interpretar este número cuando es mayor que 100%?
Parece que usted está pensando de la volatilidad como una especie de desviación estándar de su precio de las acciones. No es.
En el BS modelo, $\sigma\sqrt{T}$ es la desviación estándar de la sesión de retorno de $\log(\frac{S_T}{S_0})$. No hay ningún matemático de límite superior a su desviación estándar. Tampoco hay problema matemático con los rendimientos de ser negativa, ya sea. Citando a la volatilidad como un porcentaje es una práctica común, pero no necesariamente tienen sentido (en los modelos de volatilidad estocástica, vol de vol parámetros a menudo puede ser calibrado para $\sim 300\%$).
Tenga en cuenta que incluso un positivo de la variable aleatoria de la desviación estándar puede ser mucho mayor que su media si su cola derecha es la grasa suficiente. Considerar a la familia de las distribuciones lognormal por ejemplo, la desviación estándar puede ser arbitrariamente grande para un determinado media.
La respuesta de AFK es muy buena y precisa en una licenciatura de la configuración.
El pensamiento de saltos, me gustaría añadir lo siguiente: Si asumimos que las existencias se mueve a veces a saltos (normalmente hacia abajo), entonces es claro que de CAJERO automático o de OTM opciones poco antes de la expiración con un precio que representa la posibilidad de un salto - que es por lo tanto muy alta - sólo caben en la BS marco con grandes volatilidades implícitas.
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