¿Cómo son los contratos de opción forzada?

Question

Los contratos de opción (esta pregunta se aplica también a los futuros) en los intercambios son necesarios, legalmente, por lo menos poner una opción de margen de 50% para cubrir algunos de garantía. Sin embargo, si las cosas van como se espera para el comprador del contrato y la ejecución de la oferta del contrato, cómo es el vendedor forzada a pagar el resto de la garantía?

Por ejemplo, Si puedo comprar una opción de compra de 100 acciones de N en la huelga de $20.00, donde N es actualmente de $10, y ejecutarlo cuando N es de $30, ¿cómo puedo estar seguro de que la persona en el otro extremo de el contrato en realidad puede vender a mí esto de la seguridad en el precio original? Desde mi entender, su original con un margen de 50 acciones de N en $10. Es posible que la acción subyacente para ser utilizados como garantía?

Lo que en realidad sucede si el titular del contrato se niega a cumplir con sus obligaciones?

Supongo que este mismo concepto se puede aplicar a un contrato de futuros, aunque la situación es exagerado ya que las magnitudes de apalancamiento puede ser impuesta.

Answer 1

Por sus acuerdos con la entidad de contrapartida central - en los estados unidos, el intercambio o la Corporación de Compensación de Opciones, que se interpone entre las contrapartes de cada comercio y garantías que se establecen.

De la CCP artículo:

Una cámara de compensación, se interpone entre los dos firmas de compensación (también conocido como las firmas de los miembros o participantes). Su propósito es reducir el riesgo de un miembro de la empresa fracasaba en su comercio obligaciones de liquidación. Una CCP reduce los riesgos de liquidación por compensación la compensación de las transacciones entre varias entidades de contrapartida, exigiendo garantías de depósitos (también llamado "depósito de garantía") mediante la provisión de valuación independiente de las operaciones y de garantía, mediante la supervisión de la solvencia de las firmas miembro, y en muchos casos, por la prestación de un fondo de garantía que puede ser utilizado para cubrir las pérdidas que excedan de un miembro moroso de los activos de garantía en depósito.

Los deportistas en la mayoría de los contratos se comparan con el azar de los escritores durante el proceso de asignación, y si el escritor no entrega/compra de las acciones, la OCC a través de sus fondos y se va después de la parte incumplidora.

Answer 2

La contraparte a todos los exchange traded opción de transacción es una entidad de Contrapartida Central. Esta es una cámara de compensación que se forma a partir de capitales aportados por cada uno de los de intercambio de los miembros liquidadores. Cada miembro liquidador normalmente los puestos de un depósito con la cámara de compensación para cubrir las operaciones de desalojo. Si uno de los socios liquidadores va a la quiebra y a la cámara de compensación es incapaz de cumplir con sus obligaciones, la otra parte de los socios liquidadores pueden ser llamados a post garantía para compensar el déficit. Esto asegura que todas las transacciones se claro. Como resultado, la entidad de Contrapartida Central a menudo tiene una muy alta calificación crediticia.

El miembro liquidador proporcionará servicios de compensación por la no compensación de los miembros de la bolsa (por un suplemento) y se imponen reglas sobre cuánto garantía de la no-miembro liquidador tiene que fijar para su tipo de cuenta. Si eso no miembro liquidador es un corredor y tiene clientes, que a su vez puede imponer reglas acerca de cómo mucho garantía a sus clientes necesitan para publicar en el fin de abrir una posición. Como mínimo, todas las partes han de seguir las garantías de las reglas de la cámara de compensación.

Por lo general, estas obligaciones son ejecutadas por un cliente que está siendo requerido por su corredor para publicar una garantía suficiente antes de comenzar a operar. De esa manera, el agente puede simplemente bloquear el cliente de retirar de su cuenta o vender sus posiciones para compensar cualquier déficit de capital (este proceso es llamado un 'margin call').