¿Qué significa n en la regla de Taylor?

Question

Me preguntaron cuál es la relación de $\bar m$ y $\bar n$ con la regla de Taylor.

Usando la definición de $\bar m$ que es la sensibilidad de la tasa de interés real a la inflación en la regla de política monetaria de un mercado. Dije que $\bar n$ es la sensibilidad de la tasa de interés a los cambios en la producción a corto plazo en una regla de política monetaria.

Para responder la pregunta, dije que los parámetros $\bar m$ y $\bar n$ indican la sensibilidad de la regla de Taylor hacia cambios en la inflación y la producción a corto plazo.

La regla de Taylor siendo $$R_t-\bar r = \bar m (\pi_t -\bar \pi)+ \bar{n}\bar{Y} \quad \bar m>0, \, \bar n>0$$

Y la nueva curva de demanda agregada resultante siendo $$Y^t_t = \bar a - \bar{b} \bar m (\pi_t -\bar \pi)-\bar{b} \bar{n}\bar{Y}$$

$$Y^t_t = \frac{\bar a}{(1+\bar{b}\bar{n})} - \frac{\bar{b}\bar m}{(1+\bar{b}\bar{n})} (\pi_t -\bar \pi)$$

Como en la adición $\bar{n}\bar{Y}$

Answer 1

Como mencionaste anteriormente, $\bar{n}$ es el parámetro de sensibilidad de la tasa de interés a los cambios en la producción a corto plazo en una regla de política monetaria. ¿Cuál es la relación de $\bar{m}$ y $\bar{n}$ dentro de la regla de Taylor? Depende en gran medida del clima económico dado.

Suponiendo el Modelo DSGE Keynesiano Nuevo Canónico Básico, las ecuaciones de nuestra economía son las siguientes:

Curva IS (inversión/ahorro): $$y_t = E_t [y_{t+1}] - \theta r_t +u_t^{y}$$ Curva de DA (demanda agregada): $$\pi_t = \beta E_t [\pi_{t+1}] +\kappa y_t + u_t^{\pi}$$ Regla de Taylor: $$r_t = m E_t [\pi_{t+1}] + n E_t [y_{t+1}] + u_t^{r}$$

Si estimas la regla de Taylor empíricamente con algún tipo de técnicas económicas, se deben considerar 4 escenarios (shocks).

1. Shock de demanda ($m, n > 0$)

2. Shock de oferta ($m > 0, n < 0$)

3. Shock de política monetaria ($m, n < 0$)

4. Shock tecnológico ($m > 0, n < 0$)