Si su plan de reinversión de dividendos, ¿no preferiría la compañía no pagará dividendos en total?

Question

Caso 1: XYZ paga un dividendo. Reinvertimos todos los dividendos en XYZ

Caso 2: XYZ no paga un dividendo

En el Caso 1, se termina con más acciones de XYZ que el Caso 2, pero las acciones serán de menos valor que las acciones del Caso 2, por el monto del dividendo (ceteris paribus). Por lo tanto, el valor monetario de su inversión en XYZ debe seguir siendo el mismo en ambos casos.

Sin embargo, hay costos adicionales asociados con el Caso 1:

• Los dividendos serán gravados

• Hay cargos asociados con GOTEO (ya sea que la empresa paga o el que paga usted)

• XYZ podría hacer un mejor retorno de la inversión para usted, como accionista, mediante la retención de los dividendos

Como resultado de ello, ¿no sería mejor (para que al menos) si la empresa no había distribuido un dividendo en total?

Answer 1

No necesariamente. Su reinversión, no tiene efecto directo en la empresa. Pero si no hubo ningún dividendo, todo ese dinero (que de otra manera irían a los dividendos para todos los accionistas) sería retenido por la empresa y que tendría que ser invertido de alguna manera.

XYZ podría hacer un mejor retorno de la inversión para usted, como accionista, mediante la retención de los dividendos

Esas son las empresas tiene menos probabilidades de ser el pago de dividendos. Los accionistas quieren una compañía para pagar dividendos porque tiene más dinero en efectivo que puede ser útil invertir en su negocio. La cosa más cercana a un sustituto para una reinversión de dividendos sería si la empresa en lugar de utilizar el dinero para volver a comprar las acciones.

Los dividendos serán gravados

Para los accionistas a largo plazo, los dividendos generalmente se gravan a la misma tasa de las ganancias de capital que de lo contrario se produciría si la compañía retiene el dividendo. Por lo tanto, con reinversión de dividendos, sus ganancias de capital se redujo (mayor base de reinversión) y es una de las cerca de lavado.

Answer 2

Uno de los factores que usted no menciona es que los dividendos se gravan a una tasa más baja que es bueno, pero todavía están gravados por lo general, es perjudicial.

Para las acciones que pagan dividendos,.el precio de la acción debe apreciar por la cantidad de dividendos, además de otra cantidad proporcional para la mordedura de impuesto menos una cantidad proporcional para la capitalización de reinversión de dividendos.

La respuesta corta es que si el dividendo es recibido en un no protegido cuenta del impuesto ineficiente.

Answer 3

Considere la posibilidad de que los dividendos se gravan mismo que a largo plazo las ganancias de capital. Una familia de ganar tanto como $100K verá una tasa de 0% en los dividendos. Esto plantea a su base a lo largo del tiempo, y reduce sus ganancias de capital total en el momento en que las acciones se vendan. Para el inversor típico, esto hace que la reinversión de dividendos potencialmente un mejor trato.

Answer 4

Caso 2 se pierde un punto vital: las Otras personas no la intención de reinvertir los dividendos, por lo que para ellos una acción que paga dividendos vale más que uno que no, que no dudarán en el precio de las acciones que no pagan. Esto hace que el dividendo-pago de cuota de más valor para un inversionista que desea reinvertir de no pagar cuota, debido a que la proporción del valor será más alto.

Answer 5

Ampliando un poco en J. Mini de respuesta, que creo que es el punto más importante aquí: la respuesta es porque algunos inversores quieren dividendos, no mayor inversión de la empresa.

Rentable a las empresas podría estar en uno de tres fases: la rápida expansión; un crecimiento constante; o las empresas establecidas con poco espacio para el crecimiento (o incluso contratante).

• Las empresas en la fase 1 no están pagando dividendos - se está poniendo cada centavo de ganancias en la empresa a crecer.

• Las empresas en la fase 2 se podría pagar dividendos, si tienen dinero extra que no tienen nada útil para ponerlo en.

• Las empresas en la fase 3 son básicamente siempre el pago de dividendos; cualquier dinero que no paga en dividendos es sólo va a sentarse en una cuenta bancaria en algún lugar de recolección de polvo.

En cuanto a por qué pagar esto como un dividendo tiene sentido respecto al mantenimiento de: porque es la forma de pagar a los inversores. Tienes razón de que reducir el valor de la empresa a algunos, pero es básicamente irrelevante - aparte de tener un día lluvioso fondo [que las empresas deberían tener, pero a menudo los inversores no están demasiado interesados en], el punto de una compañía es convertir a $1 la entrada a $5 salida, a la derecha? Dinero en efectivo en una cuenta bancaria giro de $1 entrada a $1.01 salida; eso no es muy interesante, y me gustaría mucho más tener ese dinero a mí para que yo pueda invertir más de ella.

La venta de una parte equivalente de la empresa me daría la misma cantidad el día de hoy, pero de nuevo, recuerde que el punto de cualquier empresa: giro de $1 a $5. Trabajar las matemáticas de aquí, en un (muy simplificado) ejemplo.

• Hoy tengo el 10% de la empresa a, que tiene un valor de $1 millón. Tengo $100 en valor. Es en la fase 3, por lo que no reinvertir esos en crecimiento.
• P1, la empresa a los informes de $100k de beneficios
• Q2, la empresa a los informes de $100k de beneficios
• P3, compañía de informes de $100k de beneficios
• T4, la empresa a los informes de $100k de beneficios

En el dividendo escenario, la compañía podría pagar $100 los dividendos de cada trimestre.

• Después de la Q1, la empresa sigue siendo un valor de $1M (como lo dio a sus beneficios de distancia, por lo que todavía tiene el valor que tenía antes); he de $10k extra, así que comprar algo más de Una Empresa, ahora propietaria de 11%.
• Después de Q2, en el mismo escenario, me dieron $11k dividendos, aunque, por lo que ahora puedo comprar 1.1% más de Una empresa, me lleva a 12.1%.
• Después de la Q3, tengo $12k dividendos (vamos a redondear aquí), así que ahora puede comprar un 1,2% más de la compañía A, que llevan a un 13.3%.
• Después de Q4, tengo $13k dividendos, de nuevo redondeo, por lo que puede comprar un 1,3% más de la compañía A, que llevan a un 14.6%.

Así que ahora tengo el 14,6% de la compañía a, o $146,000 en valor.

En el segundo escenario, la empresa a se aferra a su dinero en efectivo...

• P1, la Empresa a hace $100k, y es ahora un valor de $1.1 M
• Q2, la Empresa a hace $100k, y es ahora un valor de $1.2 M
• P3, Compañía hace Un $100k, y es ahora un valor de $1.3 M
• Q4, Una Empresa de $100k, y es ahora un valor de $1.4 M

Así que ahora usted es dueño de un 10% de eso, y tiene $k 140 en el valor de $6k menos que en el primer escenario.

Finalmente, para mostrar por qué los inversores activistas quieren que sus dividendos - ¿y si me vendió acciones en lugar de tomar mis dividendos?

• Q1, la Compañía es ahora un valor de $1.1 M. I vender $10k en valor de acciones, o un poco más de 9% de mi celebración. Ahora tengo 9.1%.
• Q2, la Compañía es ahora un valor de $1,2 M. I vender $10k en valor de acciones, .83% de la compañía - ahora se mantiene un poco por debajo del 8,3% de la compañía.
• Q3, la Compañía es ahora un valor de $1.3 M. I vender .77% de la compañía; que tengo ahora de alrededor de 7.5%.
• T4, la Compañía es ahora un valor de $1.4 M. I vender .71% de la compañía, dejándome con 6.8%.

Así que ahora tengo el 6,8% de los $1.4 MM compaany, una celebración de un valor de $95k, además de que $40k tengo de ventas - un poco peor que en el dividendo escenario, incluso si le quitas la reinversión; mantener un 10% de la empresa que me dejarían con el $5k más. Obviamente, yo podría ser la reinversión que $40k en otras empresas, pero ¿por qué iba yo a querer hacer eso ya que esta compañía está haciendo un 10% de las ganancias sobre una base trimestral? Quiero a los dividendos, ya sea reinvertido o no!

En resumen, si usted reinvertir sus dividendos a terminar con $146k al final del año, si usted acaba de mantener su stock y la empresa no paga dividendos a terminar con $k 140, y si usted vende stock de cada trimestre para simular su propio dividendo final con $135k.