Estoy buscando el desarrollo de una renta fija de la cuenta de bonos y paga dividendos de acciones. He oído que los bonos son susceptibles al riesgo de tasa de interés, pero yo no entiendo muy bien lo que eso significa.
¿Qué es el riesgo de tasa de interés, y qué técnicas puedo utilizar para minimizar?
Debería incluso estar preocupado por si no se planea llevar a cabo en los mismos activos por un largo tiempo?
Voy a ampliar un poco sobre el principio de algo poco intuitivo declaración de que cuando las tasas de interés suben, el valor baja:
Tengo un vínculo a largo plazo compré el año pasado con valor nominal de $100 y la tasa de interés fija del 5%: cada año se paga el titular de $5. El emisor es ahora visto como más riesgosas que las del año pasado, y ahora la gente sólo va a comprar nuevos bonos si se paga el 10%.
Mi amigo Juan que viene, y él tiene la opción de comprar una nueva emisión de bonos o la compra de los bonos de mí. Si gasta $100 en el 10% de la fianza, recibirá $10 por año. Por lo que sería un tonto si me pagan $100 por un equivalente de los bonos que se pagan sólo $5 por año, pero si me aceptan sólo $50 debe ser indiferente entre los dos.
Si usted es dueño de un bono y la tasa de interés sube, el precio de su bono va hacia abajo. Usted está atrapado en una pérdida de capital (si usted vende), o recibir una tasa más baja de lo que está disponible en el mercado.
Véase también el Vínculo de la Escalera.
Yo personalmente invertir en un bono de la ETF antes de mirar bonos individuales. Para mitigar una serie de riesgos asociados con los bonos.
Si usted compra un bono y mantenerla hasta el vencimiento, entonces usted realmente no siento ningún riesgo de tasa de interés.
El riesgo sólo se convierte en realidad si usted mantiene un bono que tienes intención de vender antes de su vencimiento.
Esta es la razón por la curva de rendimiento de las cuestas hacia arriba: generalmente, para motivarlo a comprar los bonos que tienen un vencimiento a más largo plazo, incluso si usted planea retirar su dinero antes. En este sentido es un tipo de prima de riesgo.
Un poco más sobre esto.
Supongamos que usted quiere invertir sus ahorros durante un par de años, y ver que usted podría comprar bonos del gobierno con un plazo de vencimiento de 2 años que tienen un implícita de rendimiento de 2%. Esto es interesante, ya que sin duda va (salvo un gobierno predeterminado) tienen sus ahorros parte trasera intacta al final del año 2.
Ahora su agente le dice que a los 10 años de los bonos del gobierno están dando 3%, "así que, ¿por qué no comprar el bono a 10 años, obtener el 1% adicional de interés para un par de años, para luego vender los bonos de vuelta en el mercado?", sugiere.
Ahora lo que necesita para tener el"riesgo de tasa de interés aquí!' las campanas de alarma sonando.
Vamos a caminar a través de los cálculos. Si usted invierte $100 en los 2 años de bonos, usted conseguirá un par de cupones de $100 al final de 2 años: decir $104 en total en efectivo.
Alternativamente, si usted invierte $100 en el bono a 10 años, y luego al final del año 2 se han recibido 2 cupones de $6 en total, pero no consigue tus primeros $100 de nuevo, porque el vínculo no ha madurado todavía. En su lugar, usted es el propietario de los 8 años del gobierno de bonos con un cupón del 3%.
Corte a la persecución, si las tasas de interés de avanzar considerablemente mayor en los próximos 2 años, luego (cuando llegue) que en 8 años de gobierno de garantía será de un valor de menos de $100; por lo que, aunque había más cupones de los bonos a 10 años, usted probablemente no será capaz de vender a los 8 años de la fianza de vuelta al mercado a un precio de cerca de $100. Considerando todas las cosas (cupones de capital y su posición de caja va a ser peor de $104 - usted no debería haber sido distraído por el aumento de los cupones de los bonos a 10 años.
Riesgo de tasa de interés de sólo importa si no la mantiene hasta el vencimiento.
Si usted no planea llevar a cabo un bono hasta su vencimiento, entonces usted necesita para estar seguro de que la rentabilidad extra que se obtiene es suficiente para que usted se sienta cómodamente compensa que el riesgo de que las tasas de interés se mueven hacia arriba y el daño que el precio al que puede vender sus bonos cuando se desea retirar su dinero de la inversión.
(He cubierto esta en mi blog, por cierto: www.fermatslastspreadsheet.com)
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