Digamos que estoy viendo un informe de rendimiento de un gestor de fondos de cobertura que opera principalmente en acciones, y me proporcionan una lista de rendimientos mensuales de los últimos 5 años. ¿Cuál es la forma estándar en la industria de calcular el ratio de Sharpe, alfa y beta?
Ratio de Sharpe:
- ¿Se calcula a partir de los rendimientos mensuales y se anualiza multiplicando por $\sqrt 12$?
- ¿O se calcula a partir de los logaritmos de los rendimientos diarios y se anualiza multiplicando por $\sqrt 252$?
Alfa y Beta:
- ¿Se calcula realizando una regresión sobre los rendimientos mensuales con respecto al S&P 500, supongo?
- ¿Se anualiza el alfa multiplicando por 12?
- ¿El beta no necesita ser anualizado, ¿es correcto?
Estoy leyendo sobre una multitud de formas de calcular estas métricas y me pregunto qué hacen la mayoría de los gestores.
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Algunos fondos solo se marcan mensualmente (algunos se marcan semanal o diariamente internamente, pero típicamente solo publican marcas mensuales), por lo tanto, el Índice de Sharpe se calcula a partir de números mensuales. Sharpe casi siempre se informa en términos anualizados. Alfa y beta son más idiosincráticos. El alfa a menudo se anualiza porque los números lucen más grandes. El beta es, de hecho, adimensional.