La diversificación de la liquidez puede medirse mediante la puntuación de liquidez, definida aquí como la relación entre el CVaR de las pérdidas y ganancias del mercado puro y el CVaR de las pérdidas y ganancias del mercado+liquidez.
He intentado reproducir los resultados del artículo de Meucci Un modelo de liquidez y riesgo de mercado totalmente integrado para el que está disponible el código en Matlab, más concretamente el ejemplo 3 del trabajo, la diversificación de la liquidez. Uno esperaría que con el mismo capital inicial, variando el número de acciones (1, 5, 50 por ejemplo), la puntuación de liquidez aumenta, aunque no mucho porque la liquidez es menos diversificable que el riesgo de mercado. Sin embargo, cuando calculo la puntuación de liquidez, no obtengo un aumento sino una disminución de la puntuación de liquidez. ¿Alguien ha probado esto? La primera imagen es para la cartera con una acción, la segunda con 20 acciones igualmente ponderadas. Ya se puede ver en los gráficos que la puntuación de liquidez para la cartera de 20 acciones (LS = 0,4) será menor que la cartera con una acción (LS = 0,6). Si necesita el código para calcular la puntuación de liquidez (que no se proporciona en el código de Meucci), puedo compartirlo. 
