Esta pregunta es más relevante para la evaluación de las opciones incorporadas, tales como la opción de refinanciamiento otorgado a los prestatarios en la hipoteca y el préstamo del banco de mercados, o la opción de llamada presentes en algunos de los bonos corporativos que cotizan en la bolsa de opciones.
Mucho más de lo que los participantes en el mercado en el que cotizan en la bolsa de opciones, que se han puramente incentivos basados en el mercado, los prestatarios y de la emisión de las entidades en las que se conceden opciones incorporadas emplean a menudo sub-óptimo (irracional) el ejercicio de las estrategias. A veces, estos sólo aparecen irracional para el prestamista o inversionista, cuando, en realidad, no son óptimas cuando se consideran otros factores como el prestatario del personal de la situación financiera o de otros factores (tales como propietario del deseo de mudarse a una nueva casa). En esos casos, la dificultad de la modelador de la perspectiva es que estos factores no observables, y, por lo tanto, debe ser modelado como al azar. Otras veces, los tomadores de decisión hacen verdaderamente sub-óptima de decisiones basadas en un privado la evaluación del valor del ejercicio que se diferencia de una "correcta" de mercado implícita regla de decisión.
Que el enfoque de modelado conduce a mejores predicciones y mejor valor relativo de las medidas?
- Racional: la Opción de que el titular de la siguiente manera completamente racional y óptimo ejercicio de estrategia a la hora de decidir si o no para el ejercicio de su opción. El modelador de los intentos de reproducir el titular de la rentabilidad de la función con la mayor fidelidad posible.
- Comportamiento: Opción-titular de la siguiente manera simple, reducida la forma de ejercicio de estrategia que puede llevar a la sub-óptimo de decisiones. El modelador de intentos para estimar los parámetros del ejercicio de estrategia, ya sea a partir de los datos del mercado o a partir de la experiencia histórica.
Bajo el enfoque racional, ¿cómo tratas a las características no observables? ¿La presencia de características no observables hacer que el enfoque racional en última instancia equivalente a la de un mercado implícita método de comportamiento? Es incluso posible para adaptarse a los observados información directamente a los datos de mercado?
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