Comercio de pares: Pregunta sobre la no-negativos de ganancias, el tamaño de las posiciones y señales de trading

Question

Estoy tratando de hacer el backtest Pares de Comercio, sino que se han convertido en un poco confundido acerca de los diferentes métodos de selección de pares, cómo buscar señales de trading y lo que el tamaño de las posiciones a tomar en los activos.

Lo que estoy haciendo ahora es que estoy de pruebas de cointegración entre los pares, que me estoy haciendo con Engle-Granger para obtener los coeficientes de la combinación lineal estacionaria de los activos.

$X_t = bY_t+un + \epsilon_t$

Después de que me revise el residuo de $\epsilon_t = X_t-bY_t-a$ señales de trading. Si el valor absoluto de los residuos es mayor que cierta cantidad predeterminada me gustaría abrir el comercio. El comercio está cerrado cuando el resto se invierte de nuevo a 0.

Cuando se recibe una señal, quiero comercio largo/corto con cantidades iguales (1 dólar a largo/corto), como en Gatev et al. y muchos otros. Pero lo que me di cuenta es que el uso de estas señales y de esta residual que en realidad podría hacer que la pérdida de un largo/corto de posición con cantidades iguales.

Así que traté de averiguar cómo (Gatev y otros) buscó señales de trading, pero todo el mundo me ve, está muy mal explicado (especialmente en su artículo original). Sólo dice que el uso de cointegración o OLS o algo equivalente y, a continuación, el comercio 1 dólar de largo, de 1 dólar a corto etc.

Entonces, ¿qué es lo que hacen? ¿Que prueba estacionaria en la combinación lineal sin el constante? $X_t = bY_t + \epsilon_t$

O acaso hay alguna condición adicional (en las señales de trading) yo podría añadir para evitar esta pérdida de potencial de incurrir? Pues depende del valor de los activos en el momento del cierre, me imagino que no. Te recomiendo mirar algunas otras residual señales de trading?

Sé que usted podría tomar posiciones 1 y b en los diferentes bienes, para asegurar la ausencia de comercio hace que cualquier pérdida, pero esta severamente complica los cálculos de los rendimientos de los w.r.t. el capital comprometido. Debido a eso, prefiero no utilizar este método.

Editar:

Desde que he sido mal entendido, voy a tratar de clearify lo que te estoy preguntando.

Las ganancias de cada comercio:$P = N_x X_c - N_x X_o + N_y Y_o - N_yY_c$ si estás mucho tiempo en la X y corto en Y.

Suponiendo que nuestra relación de la cointegración tenemos el cierre de la resp. inauguración:

$X_o = bY_o + un + \epsilon_o$ donde $\epsilon_o$ es mayor que algún valor de U o de menos de -U. Si estamos mucho tiempo en la X y corta en Y esto significaría que su menos -U.

$X_c = bY_c + un + \epsilon_c$ donde $\epsilon_c$ es mayor que 0.

Esto nos da el beneficio: $$P = N_x (bY_c + un + \epsilon_c) - N_x (bY_o + un + \epsilon_o) + N_y Y_o - N_yY_c = $$

Ahora vamos a decir que tomar posiciones 1 y b en X resp. Y. Esto nos da: $$P=\epsilon_c - \epsilon_o > U$$

Sin embargo, si me gustaría invertir cantidades iguales en cada uno de los activos, el beneficio sería:

$$P = Y_c/Y_o - X_c/X_o$$

que no es estrictamente positivo. Así que por eso me preguntó qué Gatev et al. (y otros) se utiliza para buscar señales de trading. ¿Que modelo de la serie de tiempo estacionaria como $X_t = bY_t + \epsilon_t$? Que mension normalizado serie de precios también, pero no explica en detalle qué es lo que ellos hacen. Esto me confunde y no puedo entenderlo.

Answer 1

Entiendo tu confusión, para alguien que ya se ha iniciado la investigación en estos temas puede haber muchas preguntas. en cuanto a tamaño de la posición: definitivamente no tiene que ser 1, o en general de la misma, tanto en los activos. Después de recibir una señal de que usted tiene que conseguir en el comercio con los tamaños adecuados a sus ideas, e.g si desea ser decir 'delta cubierto' o 'mercado nerutral' usted tiene que elegir los valores que te da... vector de cointegración.

Answer 2

Voy a tratar de resolver su consulta por medio de un ejemplo.

$X= 2*Y + una + e$, aquí vas Corto de $X$ y Largo en $Y$, y el coeficiente de $Y$ es $2$. Digamos que $X=100$ y $Y=49$ (es decir, $X$y $Y$'s precio actual) y $a=1$ y también $e=1$.

Ahora usted necesita para ejecutar una operación para hacer dinero cuando $e$ hace $0$. Así que para hacer dinero con el comercio, que va a vender 1 cuota de $X$ y comprar 2 cuotas de $Y$. Ahora donde cada vez que el precio se moverá si sus coeficientes son los mismos que yo.e 2 y $a=1$, el momento en que $e$ se convierte en 0 usted hará el dinero.

En este par de comercio no es necesario poner la igualdad en tanto $X$ y $Y$, pero cualquiera que sea la cantidad de $X$ que usted vende, usted tiene que comprar dos veces la cantidad de $Y$.

Answer 3

No puedo llegar a su punto o incluso si era una pregunta, pero hay otras técnicas para co integrar pares. por ejemplo Johansen pruebas ?

Usted acaba de describir cómo implementar una simple estrategia de ejecución.