¿Necesitan los cuentapropistas saber contabilidad?

Question

¿Necesitan los cuentapropistas saber contabilidad?

En el programa de Quant de mi escuela, teníamos Contabilidad Financiera y Contabilidad Gerencial, que figuraban como prerrequisitos para nuestras asignaturas de Finanzas.

Ahora estoy cursando el posgrado de Quant en la misma escuela, y no he visto que la Contabilidad vuelva a aparecer salvo en Estados Financieros. De hecho, nuestro primer curso de Finanzas de posgrado, Derivatives Pricing 1 (Capítulos 1-11 de Hull's Options, Futures and Other Derivatives), ha sido añadido al nuevo plan de estudios del programa de Quant de grado, y conozco a alguien que lo tomó al mismo tiempo que la Contabilidad Financiera. Esta persona ni siquiera había cursado Contabilidad de Gestión.

Aunque aparentemente se puede cursar Derivatives Pricing 1 sin Contabilidad Financiera, supongo que es posible que la Contabilidad aparezca en futuros cursos o en el mundo real.

Si es así, ¿en qué escenarios, por ejemplo?

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De los comentarios:

Es completamente inútil para la investigación/software (es decir, la parte técnica) en una empresa/fondo de comercio cuantitativo a corto plazo. De hecho es perjudicial por el coste de oportunidad asociado a no aprender informática/matemáticas/estadística mientras dedicabas tiempo a aprender contabilidad. - user2763361 21 Jun '14 a las 8:36

@usuario2763361 Por favor, publica eso como respuesta para que yo pueda hacer un downvote. - user508 21 jun '14 a las 16:10

@user508 ¿Podrías explicarlo aquí en los comentarios? Eso sería más útil para la comunidad que un downvote. Mi punto era específicamente con respecto a la investigación / software en el comercio cuantitativo a corto plazo (por ejemplo, el período de retención de 30 segundos). No veo cómo esto podría ser controvertido. El coste de oportunidad de no aprender más sobre el hardware o el aprendizaje automático es bastante grande cuando el campo es tan competitivo para entrar. Mi empresa recibe más de 100 solicitantes de nivel de doctorado para cada puesto. Puedes apostar que no nos importa lo más mínimo lo que sepan de contabilidad. - user2763361 21 Jun '14 a las 22:20

... y por una buena razón. En su lugar, podrían haber aprendido más sobre la programación de la GPU, o el procesamiento digital de señales... Los costes de oportunidad existen realmente porque los candidatos tenían un tiempo finito para estudiar. - user2763361 21 Jun '14 a las 22:32

Answer 1

La contabilidad es una habilidad vital si acabas en un puesto directivo, y a menos que tu objetivo profesional sea ser siempre un engranaje del reloj de otra persona, entonces acabarás encontrándote en un puesto directivo o de socio senior incluso a través de la investigación cuántica. Sigo desempeñando un papel fundamental en el equipo de estrategias cuantitativas de mi empresa, pero he aquí algunas cosas que he tenido que hacer relacionadas con la contabilidad y que serían comunes en el lado de la compra:

1. Luchar contra esas incoherencias en los informes de ejecución de operaciones de nuestros bancos centrales y empresas de compensación.
2. Negociar las estructuras de honorarios y servicios de los administradores de fondos e interconectar su(s) plataforma(s) con nuestras herramientas internas.
3. Votación sobre la decisión de tomar comisiones de incentivo o asignaciones.
4. Votación de la decisión sobre la elección del 475(f) (en un fondo de cobertura multiactivo, donde la proporción de ganancia a corto plazo no está inmediatamente clara y el conocimiento del PnL de las estrategias individuales era importante para tomar esta decisión).
5. Defensa de una tabla de capitalización y valoración de empresas (fusión de dos empresas de utilería).
6. Votar sobre la decisión de reestructurar nuestra sociedad gestora de fondos como LP (esto estaba intrínsecamente ligado a las bonificaciones de nuestros socios, debido a los cambios en la política fiscal de NII y SE derivados de la Affordable Care Act).

Ahora bien, desde el punto de vista de la investigación cuántica y el desarrollo de estrategias, la contabilidad es una habilidad extremadamente útil para obtener y depurar su fuente de datos principal para las decisiones de negociación:

1. La información que mueve el precio, por ejemplo, el valor contable, la relación deuda/patrimonio neto, los ingresos de explotación frente a los gastos de intereses, podría estar contenida en estados contables no estructurados.
2. Las oportunidades de negociación podrían surgir de las discrepancias debidas a las prácticas de información, por ejemplo, la valoración a precios de mercado, la valoración al cierre, etc.
3. Podrían surgir oportunidades de negociación por incoherencias contables, por ejemplo, por una mala categorización.
4. El precio de mercado de los activos puede estar sobreestimado/infravalorado de forma significativa si se basan en los flujos de caja futuros esperados.
5. Valoración basada en el flujo de caja descontado.

Answer 2

Me parece lógico que haya un curso de contabilidad financiera en un programa de contabilidad. Los quants pueden tener un montón de ocupaciones diferentes, desde la fijación de precios de derivados hasta analista quant en un departamento de "investigación" (es decir, de análisis) de un broker, un departamento de riesgos, un fondo (como analista o como gestor de carteras), o trader de ejecución quant (la lista es mucho más larga). En el caso de ser analista de quant en el departamento de análisis de un broker, necesitarás seguro el análisis financiero (basta con echar un vistazo al Programa CFA ).

Tienes en mente la ocupación de quant en un equipo de fijación de precios de derivados (puede ser en el departamento de renta variable o renta fija de un banco de inversión), no es la única. Y a mis ojos no es una primera opción hoy en día; me parece que la liquidez es el tema de moda hoy en día, de ahí que trabajar en torno a esta área a muy corto plazo (negociación intradía) o a muy largo plazo (asignación de activos), o en torno al tema de la "colaterización", o la financiación del banco, es agradable. Y la contabilidad financiera podría ser útil en algunos de estos trabajos.

Answer 3

Hay varios tipos de "quants". Si eres un quant de renta variable que construye modelos cuantitativos de selección de valores utilizando fundamentos como precio/beneficios, EBITDA/EV o, especialmente, devengo, entonces debes tener conocimientos de contabilidad. Si te conviertes en un quant de derivados de renta fija, la contabilidad es menos importante. No se debe esperar que la educación te prepare de forma limitada para un trabajo muy específico.

Answer 4

Algunos modelos estructurales de riesgo de crédito/impago requieren algunos conocimientos de contabilidad, pero no muchos. El hecho de que estos modelos de crédito se estén incorporando a la normativa de Basilea para el CVA, los bonos CoCo, etc., hace que su conocimiento sea ligeramente más importante. También hay toda una industria basada en el arbitraje de bonos convertibles y de estructura de capital en la que conocer la contabilidad es vital.

Haz lo que te interese, y no te preocupes porque los anónimos digan que esto o lo otro es crucial, sólo hablan de su libro, como se dice.

Answer 5

Hay dos razones por las que un contador debe saber contabilidad. La primera es que un buen número de problemas "cuánticos" son, o al menos pueden ser presentados como problemas contables. Esto incluye el análisis de series temporales o "no paramétrico" de las cifras contables.

La segunda razón es que los números contables a veces se falsean, lo que significa que un quant tiene que ser capaz de deconstruir los números contables para no dejarse engañar. Enron Corp. parecía una buena inversión para muchos quants; hasta que te das cuenta de que sus números eran falsos.