Aquí está el problema : debemos adoptar el punto de vista de una empresa industrial que las compras de electricidad como una entrada en su línea de producción y que se quiere alcanzar los siguientes dos objetivos : -minimizar la varianza del total de su precio de compra semanal/mensual/anual, dependiendo el plazo de entrega de los futuros usa -minimizar su precio de compra y supera el promedio anual del precio spot
Las características específicas del mercado de la electricidad a tener en cuenta son el hecho de que la electricidad no es almacenable buena que lleva a algunos saltos en los precios al contado, que luego son más volátiles que los precios de los futuros. Por otra parte, los contratos de futuros están diseñados con plazos de entrega específicos lengthes de tiempo : mes, trimestre o año, dependiendo del contrato. Por ejemplo, fijar un determinado precio hoy en día para la recepción de un volumen fijo de la electricidad a diario para el próximo mes/trimestre/año.
Por último, tenemos dos limitaciones a tener en cuenta : -la empresa industrial desea comprar en la lista de 25% de su electricidad en el mercado spot para gestionar su volumen de riesgo -la empresa sólo puede ser larga : no podemos vender la electricidad en el mismo lugar o en el mercado de futuros.
Mi primera idea fue la de calcular el mínimo de la varianza de la cartera de pesos a asignar a spot, futuros con mensualidad de entrega, entrega trimestral y anual de la entrega. A pesar de que el problema viene del hecho de que la teoría moderna de carteras se aplica a los activos' devuelve suponiendo que podemos, ya sea Largo/corto de un activo, mientras que aquí sólo estamos interesados en los precios ya que la empresa sólo puede ser largo.
Gracias por tu ayuda si usted tiene alguna idea o referencias.
Vicente
