la volatilidad de una mitad de la curva opción

Question

Pregunta:

Cuando el control de la volatilidad de la superficie para, digamos, un swaption, donde la opción expira en 1Y y la subyacente se inicia en 1Y y termina en 5 AÑOS, a uno le echa la volatilidad de la superficie para el citado volatilidades y elegir la volatilidad del Exp. 1Yx5Y ;

Lo que sucede a la volatilidad de una mitad de la curva opción? ¿cómo te relacionas/ interpolar la volatilidad en este caso? digamos que la opción expira en 1Y, y el activo comienza en 6Y y termina en 5 AÑOS después de empezar? donde en la volatilidad de la superficie debe a la volatilidad de una mitad de la curva opción se encuentra? O en otras palabras howw te la volatilidad de la 6Y fwd 5 A cambiar por una opción que se vence en 1Y ?

Answer 1

Un swaption en los que el subyacente de intercambio se inicia en una fecha materialmente después de la fecha de caducidad es llamado un midcurve swaption. La volatilidad implícita de estos no puede ser obtenido a partir de la regular swaption de la superficie. Los creadores de mercado calcular las volatilidades implícitas para midcurves en s número de maneras. Un método popular es calcular la volatilidad del avance y de intercambio con las volatilidades de dos punto de partida de los swaps, y la correlación entre ellos. Por ejemplo , considere un midcurve opción expira en 1 año en un canje que comienza 5 años más tarde y termina después de 10 años. La correcta volatilidad puede ser calculada a partir de la 1yrx5yr volatilidad, el 1yrx10yr la volatilidad y la correlación entre 5yr y 10 años swaps para el próximo año.