Cómo medir la profundidad del mercado?

Question

Hay un consenso sobre una fórmula para medir la profundidad del mercado de un libro en un punto dado en el tiempo? O una posible proxy para esta medición?

Veo tantos artículos / personas discutiendo la profundidad del mercado, pero no hay ninguna descripción sobre cómo calcular o medir.

Answer 1

No hay ninguna definición oficial de la profundidad del mercado (este es sólo un concepto cualitativo), sólo el costo de un viaje de ida y vuelta para un determinado número de acciones de los contratos. Tomar $V$ acciones, en promedio, a sabiendas de la forma del libro en vez de $t$, lo que es el costo de comprar y vender de inmediato? Usted obtener un costo de $C(V,t)$. Entonces usted necesita a la media o a elegir una adecuada $V$ o una adecuada $t$.

• por $t$ no hay ninguna razón para elegir un determinado momento, pero puedes promedio en segundos ${\cal T}=(t_1, \ldots, t_K)$ o de acuerdo a el intradía volumen estacionalidad ${\cal B}=(\tau_1, \ldots,\tau_N)$ (más el volumen de la mañana y al final del día)
• por $V$ usted puede tomar sólo un volumen típico de interés para usted (si usted sabe que siempre va a dividir su metaorder en trozos de un tamaño dado $V^*$)
• de lo contrario, puede utilizar el promedio de tamaño de operación de un día $\bar V$,
• o usted puede reutilizar una distribución típica de los volúmenes de comercio de el día ${\cal V}=(v_1,\ldots,v_L)$. Tenga cuidado cuando hablo de los oficios, que tengo en mente , las órdenes de mercado que usted necesita para agregar varios oficios.

Usted termina con diferentes medidas de la profundidad del mercado, como $$\mathbb{E}(C(V,t)|V\in {\cal V}, t\in {\cal T}),$$ o $$\mathbb{E}(C(V^*,t)|t\in {\cal B}).$$