¿Cuál es el rendimiento relativo de duro-a-prestado de valores?

Question

¿Hay alguna investigación sobre el retorno de capital de rendimiento de duro-a-prestado de valores?

Muchas tiendas simplemente la pantalla para duro-a-pedir prestado y eliminar estos nombres de su libro corto.

Como anécdota, parece que estos nombres tienen una tendencia a la concentración en la cuenta de cobertura de cortos y efectos de la demanda en el futuro. Sé que no es la investigación sobre la 'corto de interés %' como un quant equity factor, pero ¿hay alguna investigación sobre el desempeño de la duro-a-prestado de valores?

Answer 1

Creo que este papel (que me desnatada una vez hace mucho tiempo y ya no tiene acceso) puede proporcionar una idea:

Cohen, Lauren, Karl B. Diether, y Christopher J. Malloy. "El cortocircuito de la Demanda y la Predictibilidad de los Retornos." Diario de la Gestión de Inversiones 7, no. 1 (2009): 36-52.

Parece considerar el stock de las cuotas del préstamo que puede ser un proxy "en el disco duro para pedir prestado".