Es allí cualquier gamma en la base (es decir, flotante flotante) las tasas de interés swaps?

Question

Es bien sabido que la vainilla fija por flotante swaps suelen tener un poco de gamma, pero hace un flotante de flotante (base) swap tiene alguna? Por el bien de la simplicidad, supongamos que las dos piernas de los swaps son de la misma moneda.

Answer 1

Sí, si las dos tasas pertenecen a dos monedas diferentes que tienen diferentes curvas de rendimiento. O en el hecho de que cualquiera de los dos índices (bases) que tienen diferentes curvas de rendimiento. e.g IO vs LIBOR LIBOR vs UST etc.

Answer 2

En la práctica, un 3s-1s base de intercambio insignificante gamma. Imagina poner sobre la base de intercambio, entonces la base de intercambio de los movimientos del mercado. El resultado de ganancia o pérdida en el valor presente de una anualidad fija, cuyo valor depende de plano las tasas, que no se base swaps. A veces podría haber una correlación entre las tasas y las bases de los swaps, que podría hacer de este covarianza sentir como una gamma posición, pero esto es relativamente raro en mi experiencia.