Son empresas como EquityZen legítimo y útil?

Question

Hay una lista de empresas que pretende ofrecer la liquidación de los empleados que tengan ISOs en privado startups, pero no tienen los medios para el ejercicio de las mismas (debido a la cantidad ridícula de el fantasma de impuestos que tendría que pagar debido a su AMT el próximo año):

• EquityZen
• Equidate
• ESOFunds
• 137Ventures

Tal vez SecondMarket y SharesPost caen en esta categoría.

Pero para todas estas empresas como EquityZen, que afirman que se puede frontal el dinero para comprar su stock, pero que tendría que pagar a algunos de ellos % cada año, en interés de los préstamos. He oído que los números salen, básicamente, de quitarse el 33% del total de sus acciones después de un par de años. Sin embargo, aún así, el empleador tendría que aprobar de los servicios para el empleado realmente vaya en EquityZen para vender. Así que mis preguntas son (esperemos que alguien que lee esto tiene experiencia y puede hablar de eso):

1. Son estas empresas legítimas? es decir, si por alguna razón el stock quita el valor a 0, pero se le ha prestado como $4 millones, puede que de alguna manera tratar de cobrar ese dinero, incluso a pesar de que en el contrato se dice que no?
2. para EquityZen, creo que tienes que ir a través de la aprobación del empleador, y mi entendimiento es que la mayoría de los empleadores no permiten estos servicios. así que en ese caso, hay incluso una uso de estos servicios? como hacer que la gente en realidad, incluso el uso de estos servicios?
3. Si se vieron obligados a utilizar estos servicios (es decir, que estaban a punto de conseguir despedido o que tenía que dejar de fumar y perder TODAS sus acciones, sería de estas empresas, de repente cambiar los términos?)
4. Si usted tomó un préstamo con estas empresas, pero entonces su empleador decide permanecer privado para siempre, lo que sucede a su préstamo?
5. Son estos servicios, básicamente, como usureros?

Answer 1

La divulgación completa: soy un pasante para EquityZen, así que estoy familiarizado con este espacio, pero pueden hablar con la mayor precisión acerca de EquityZen. Observaciones acerca de los otros jugadores en el espacio de mi propia.

El empleado de liquidez paisaje está evolucionando. EquityZen y Equidate ayudar a los accionistas, empleados, ex-empleados, etc.) en las empresas privadas de obtener liquidez para las acciones que ya poseen. ESOFund y 137 Empresas de ayuda con opción de financiación, y proporcionar préstamos (y exóticos de las estructuras de los préstamos) para cubrir los costos de ejercicio de opciones y los impuestos asociados al éxito.

EquityZen es una empresa privada de mercado que llevó a la segunda ola de VC-copia de los mercados secundarios a partir de principios de 2013. La misión es ayudar a lograr liquidez para los empleados del sector privado, de la empresa de los accionistas, pero en una empresa en la forma aprobada. EquityZen negocia con las transferencias por participaciones y también una propiedad derivada de la estructura de la cual se transfiere la economía de las acciones de una empresa sin cambiar el voto y los derechos a la información. Esta estructura normalmente hace que el proceso de transferencia más barato y más rápido a medida menos papeleo involucrado. Inversores acreditados encontrar el proceso atractivos porque tienen acceso a las empresas que por lo general no con pequeño comprobar el tamaño.

Para responder a las preguntas en Dzt post: 1). EquityZen no tomar un 'tiburón de préstamo enfoque de lo que significa que no frente a los accionistas de dinero para que puedan comprar sus acciones. Con EquityZen, eres la venta de sus acciones o la venta de todos los riesgos económicos alza como a la baja-a cambio del valor actual.

2). EquityZen sólo permite a los aprobados por la compañía, ofertas en la plataforma. Como resultado, las empresas son más amigables hacia el proceso y tienden a permitir que estos acuerdos a tomar su lugar. No aprobados por la compañía, ofertas plantean riesgos para los compradores y los vendedores y son insostenibles. Como comprador, sin la compañía de bendición, estás tomando significativas de riesgo de contraparte del vendedor, (se que hacer buena su promesa de entregar acciones en el futuro?) o el riesgo de que la transferencia no es permisible bajo las restricciones y su compra no es válido. Como vendedor, usted está corriendo el riesgo de violar su equidad acuerdos, que pueden tener sanciones graves, como la pérdida de su stock. Sus acciones también son mucho menos rentables cuando usted está buscando para realizar transacciones de la compañía sin su conocimiento o aprobación.

3). Términos no cambian en función de un accionista de la situación. EquityZen es una empresa profesional y los valores de todos los accionistas que el uso de la plataforma. Es un mercado por lo que el mercado establece el precio. En otras situaciones, usted puede estar a merced de un gran comprador. Esto puede suceder cuando se está frente a una gran factura de impuestos en el ejercicio, pero no tienen el dinero en efectivo (porque tienes la stock).

4). EquityZen no ofrece préstamos, por lo que este es un problema inexistente.

5). No EquityZen! EquityZen crea un corte limpio de la economía. No es raro que el préstamo de las estructuras a utilizar un interés componente así como algunas otras complicaciones, como la boca de participación y también de una liquidación de preferencia. EquityZen se esfuerza por obtener una estructura simple donde usted no está en el gancho para la baja y que haya transferido toda la boca así.

Answer 2

Cosas que yo deseo que yo había conocido, sobre la base de haber hecho lo siguiente:

1. Consiguió empleo en un inicio que las subvenciones de Incentivos de Opciones de Acciones (ISOs);

2. Principios-que ejerce una parte de mis opciones al valor de mercado justo estaba muy cerca de mi precio de huelga para minimizar AMT; creado una sección 83b) la elección y el pago de mis AMT frontal para ese año fiscal. Todo esto (el ejercicio y la AMT) se hicieron de su bolsillo. Nunca he vea EquityZen o Equidate menciona nada acerca de los préstamos para su ejercicio. Mi entendimiento es que ayudarle a vender sus acciones una vez que en realidad el dueño de ellos.

3. Se alojó en el inicio de el tiempo suficiente para tener mi ejercido parte de estas ISOs chaleco y cuenta como a largo plazo las ganancias de capital;

4. Para venderlos en ambos EquityZen y Equidate sin éxito, debido a que no cumplan con su transacción mínimos.

   El contacto inicial con EquityZen era muy amable y servicial, y también recibí un aviso acerca de una posible venta, pero luego se contrató a un pasante para responder a correos electrónicos y recuerdo sus respuestas, siendo particularmente desdeñoso, como si me estuviera perdiendo el tiempo tratando de vender una pequeña cantidad de stock. Así que no va a ninguna parte.

   Equidate era un poco más amable y abierta a la opción de agrupación de acciones con otros empleados para que realicen una venta con el fin de satisfacer sus mínimas, pero eso nunca sucedió, ya sea.

   Mi consejo, si usted está pensando en hacer ejercicio y usted está preocupado acerca de la liquidez en los mercados secundarios, sería averiguar lo que los mínimos sería específico para su empresa en estas plataformas antes de desembolsar ningún dinero abajo.

5. Finalmente trajo a mi petición de liquidez a la empresa que ayudó a conectarme con interesados externos comprador, y hemos completado la transacción de esa manera.

   Como para la aprobación del empleador - no hay realmente ninguna razón o de la base de que su empresa no se lo permiten (si usted pagó en el ejercicio, a continuación, las acciones están a su disposición para vender, aunque la empresa puede tener un derecho de tanteo). En realidad no es en el interés de la compañía que tienen sus acciones se liquidez en los mercados secundarios, ya que envía una mala señal a los inversionistas potenciales y futuros empleados.