¿Es mi plan de compra de acciones para empleados una inversión sin riesgo?

Question

Mi empresa ofrece un plan de compra de acciones para empleados con dos periodos de 6 meses. Al final del periodo compro las acciones de la empresa con un descuento del 15% sobre el precio más bajo entre el precio al inicio del periodo y el precio al final del periodo. Existe un límite máximo de aportación anual.

Soy canadiense y vivo en Canadá, pero la empresa es estadounidense, por lo que cotizo en USD. Vendo lo antes posible una vez finalizado cada periodo.

¿Es una inversión sin riesgo? ¿Tengo garantizado un rendimiento del 15% (antes de impuestos) o más?

Answer 1

Su riesgo máximo es del 100%.

Si compras las acciones con un 15% de descuento y la empresa quiebra mañana, lo habrás perdido todo.

También parece que tienes riesgo de cambio.

Se puede debatir cuánto riesgo supone en términos de resultados esperados, pero esa no era su pregunta.

Sin embargo, si adquiere acciones de la empresa y compra opciones de venta al mismo tiempo, puede fijar un precio de venta con antelación y limitar absolutamente el riesgo. Dependiendo de la cantidad de acciones de que estemos hablando, también puede comprar futuros sobre divisas para cubrir el riesgo de cambio. No tiene que comprar necesariamente los contratos de equilibrio, puede comprar los que garantizan un rendimiento positivo. Probablemente sean bastante baratos.

Tenga en cuenta que muchas empresas tienen políticas que prohíben a los beneficiarios vender en corto las acciones de la empresa, en cuyo caso es posible que no pueda cubrirse con opciones de venta.

Answer 2

Habría un pequeño riesgo genérico de que las acciones de la empresa bajen rápidamente más de un 15% en un evento específico para la empresa [fraude, segmento de la empresa que opera sufre un shock, etc] o un evento genérico para el mercado de valores como los recientes acontecimientos de Grecia, etc.

Answer 3

Es una inversión sin riesgo sólo si tiene un 100% de garantía de que podrá vender estas acciones a un precio mejor que el que ha pagado. Y eso es prácticamente imposible. No creo que exista ninguna "inversión sin riesgo" cuando se trata de acciones. Puedes intentar minimizar los riesgos y considerarlos bajos, pero en mi opinión es peligroso.

Answer 4

No sé qué restricciones se imponen al empleado medio en su empresa. En mi caso, nos dijeron que no se nos permitía ir en corto con las acciones ni negociar con ellas.

Dicho esto, tuve éxito vendiendo en corto el número exacto de acciones que compraría al cierre de 6 meses, el mismo día en que se fijaría el precio de compra. A continuación, solicité la transferencia de la compra de acciones a mi corredor, donde el largo y corto neto a cero.

La rentabilidad no es del 15%, es del 100/85 o del 17,6% para una media de 3 meses en los que tienen tu dinero. Así que haz cuentas con la TAE. (Más alta si la acción ha subido durante 6 meses y obtienes el precio más bajo de 6 meses antes).

Mi método no tenía riesgos, en lo que a mí respecta. Lo hice una docena de veces. La acción en sí era +/- 4% en el momento en que las acciones golpearon, por lo que al final fue un esfuerzo, sobre todo para dormir mejor. Estoy de acuerdo con los posts que sugieren el riesgo no nulo de una caída del 20% en 4 días.