¿Cuál es el Significado de la Black-Scholes Valor?

Question

Actualmente estamos aprendiendo acerca de la Black-Scholes Merton Modelo. Entiendo el proceso de encontrar la opción de llamada. Sin embargo, me pregunto cuál es la respuesta que realmente significa.

Por ejemplo:

Precio De La Acción = 95 Precio De Ejercicio = 100 La madurez = 2 meses Tasa libre de riesgo = 4.8% La volatilidad = 26%

El uso de los datos, la opción de compra es de $2.34 (he usado una calculadora en línea en este caso), pero ¿qué significa eso exactamente? ¿Eso significa que el comprador tiene la obligación de comprar las acciones por $2.34?

Answer 1

El uso de los datos, la opción de compra es de $2.34, pero ¿qué significa eso exactamente? ¿Eso significa que el comprador tiene la obligación de comprar las acciones por $2.34?

No, una opción call es cuando alguien adquiere el derecho a comprar las acciones al precio de ejercicio. La obligación está en el vendedor para proporcionar el stock. El comprador puede dejar que la opción de ir unexercised si el comprador no quiere que las acciones al precio de ejercicio. Hay muchas opciones que nunca ejerció. Esto puede significar que el comprador de la opción ya no quiere que la stock. O puede significar que el comprador puede obtener un mejor precio de 100. Sólo tiene sentido utilizar la opción si el precio es superior a 100.

El $2.34 es el precio de la opción en sí. El comprador paga inmediatamente. Dentro del plazo de vencimiento de dos meses en este ejemplo), el comprador de la opción puede llamar y comprar en el precio de ejercicio (100 en este ejemplo). I. e. el 100 es el precio al que el vendedor está obligado a vender las acciones en este ejemplo.

La idea básica es que el comprador de la opción que se quiere comprar las acciones si sube más de 100. Black/Scholes/Merton determina una valoración razonable de la opción en función de varios parámetros.

Answer 2

Black-Scholes es uno de los varios modelos de fijación de precios que utiliza seis variables para determinar el valor teórico de una opción. Usted ha mencionado, en cinco de ellos. Usted no mencionó un dividendo de lo que se supone que no hay ninguno.

Lo que falta en tu pregunta está la comprensión de lo que una opción call es, a saber, el derecho a comprar un activo a un precio acordado en o antes de una fecha determinada. Si la opción es de estilo Europeo (la mayoría de los índices), que solo puede ser ejercida en el momento del vencimiento. American opciones (acciones, ETFs) puede ser ejercido en cualquier momento.

En tu ejemplo, el comprador de la llamada paga $234 (citado en $2.34 por contrato) por el derecho a comprar el underying a $100, si así lo quisieran. Si él prefiere que no la poseen, se puede vender la llamada en cualquier momento en el mercado de opción, quizás más, quizás menos.

Pone son el espejo de la imagen de llamadas. El propietario tiene el derecho a vender el subyacente en el ejercicio de precio, si así lo quisieran.

En ambos casos, el propietario de la opción tiene el derecho. El vendedor tiene la obligación.