La inversión de baja volatilidad se ha puesto de moda en los últimos años. En general, hay dos enfoques al respecto:
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Clasificar los valores de un determinado universo por su volatilidad independiente o por su beta y formar carteras con ellos. En este caso no se aborda directamente la correlación, lo que podría ser una ventaja si son inestables.
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Aplicar una optimización $ w^T \Sigma w \rightarrow \text{Min} $ bajo restricciones (pesos máximos absolutos, relativos al índice, etc.). Un ejemplo de este enfoque es MSCI Europe Volatilidad mínima .
Hace tiempo que los estudios de los bancos de inversión advierten de que los valores de baja volatilidad ya están demasiado caros (mirando el PER), de que el mercado de baja volatilidad está demasiado saturado y de que la propiedad de reducción de la demanda se ha debilitado.
En mi opinión, esto puede ser cierto en el caso (1), pero en mucha menor medida en el caso (2). El caso (2) para mí sigue teniendo sentido en el espíritu de teoría de la cartera estocástica .
¿Existen fuentes abiertas para comprobar si los índices de baja volatilidad construidos en el sentido de (2) son caros? ¿Podemos encontrar datos para comprobarlo para índices, fondos, ETFs? ¿Qué opina de (2) como estrategia general que no necesita una anomalía de baja vol para funcionar bien (mejorar la rentabilidad media anual reduciendo el riesgo)?
