La atribución de inusual persistencia en no competitivos de la TAQ comillas de los niveles?

Question

Estoy buscando a un día de AAPL comillas (3 de diciembre de 2012) de la TAQ para examinar la comilla de alta frecuencia vol estimadores. Sin embargo, he encontrado que un número de intercambios, cuando citando a no competitiva, parecen mostrar los valores persistentes que me parece no puede justificar (es decir, los niveles están tan lejos que no me puedo imaginar que corresponden a ningún tipo de regulación basado en el requisito). ¿Alguien puede conciliar esto?

El rojo de las líneas verticales representan abrir y cerrar. donde

A  = American Stock Exchange 
B  = Boston Stock Exchange 
C  = National (Cincinnati) Stock Exchange 
D  = NASD (ADF) 
E  = Market Independent (SIP - Generated) 
I  = ISE 
M  = Chicago Stock Exchange 
N  = NYSE 
P  = NYSE Arca 
T/Q= NASDAQ Stock Exchange 
S  = Consolidated Tape System 
W  = CBOE 
Z  = BATS 
J  = DirectEdge A 
K  = DirectEdge X 
X  = NASDAQ OMX PSX 
Y  = BATS Y-Exchange Inc.

Answer 1

Los lugares con los que todos tienen una cosa en común (lo mejor que puedo decir de mirar sus colores): todos ellos están invertidos los precios locales (un cargo que se paga por el fabricante, y que se pague un reembolso para el adquirente).

Lo que estamos viendo es probable que sea causado por la escasez de liquidez temporal en los centros, con mayor frecuencia como resultado de la agresiva tomadores de barrido de un nivel y en la eliminación publicado liquidez como los movimientos de stock. La persistencia de los pedidos que están viendo son sólo eso: algunos comerciante ha publicado las órdenes en estos niveles, y simplemente no hay liquidez entre la publicación de las órdenes y la parte superior que ha sido aniquilada.

No hay nada de extraño está sucediendo aquí. Acciones de AAPL no tiene un denso libro. Si usted fuera a mirar en los niveles de precios, podrás ver bastantes lagunas, incluso en el tradicional fabricante/operador lugares. Consideremos por un momento que un 0.01 mínimo incremento de la garrapata en un 600 dólares de acciones significa que cada centavo es digno de una mera 0.16 bps!