En primer lugar, hay que tener en cuenta que una acción representa un % de la propiedad de una empresa . Además del derecho a votar en la gestión de la empresa [votando en el consejo de administración, quién contrata al director general, quién contrata a los vicepresidentes, etc...], esto te da derecho a todo el valor futuro de la empresa después de pagar los gastos y las deudas. Recibirás este dinero de dos formas: los dividendos aprobados por el consejo de administración y el valor de liquidación final si la empresa cierra. Hay muchas formas de intentar determinar el valor de una empresa, pero la teoría básica es que la empresa vale un flujo de caja igual a todos los dividendos futuros + el valor de liquidación. Así pues, el "objetivo" del mercado es intentar determinar cuál es ese flujo de caja futuro y cuál es el riesgo relacionado con él .
Dependiendo de con quién se hable, un mercado de valores típico tiene cierto grado de "eficiencia de mercado . La eficiencia del mercado es básicamente un comentario sobre la rapidez con la que el mercado reacciona a las noticias. En un mercado regulado con un alto grado de información disponible, la eficiencia del mercado debería ser bastante alta. Esto significa básicamente que los mercados de valores de los países desarrollados cuentan con suficientes operadores y suficientes noticias que, en cuanto se conoce algo público sobre una empresa, hay muchísimas personas que toman esa información e intentan predecir el impacto en los futuros beneficios de la empresa.
Por ejemplo, si Starbucks anuncia unos beneficios un 10% inferiores a los estimados anteriormente, el mercado responderá rápidamente con la compra de acciones de Starbucks bajando su precio al suponer que el valor total de la empresa Starbucks ha disminuido. La mayor parte de este análisis comercial lo realizan los inversores institucionales . No se trata simplemente de oficinistas que venden acciones en su descanso en la sala de café, sino sobre todo de personas del sector financiero que se especializan en diversas áreas para sus empresas, y trabajan para reaccionar rápidamente a noticias como ésta.
¿Es el mercado perfectamente eficiente? No. La psicología del comercio [es decir, que la gente entre en pánico, o reaccione basándose en la emoción en lugar de la lógica], así como cualquier insuficiencia de información, hace que no se actúe perfectamente sobre todas las noticias de forma inmediata. Sin embargo, mi opinión personal es que, en el caso de los grandes mercados, el mercado es lo suficientemente eficiente como para suponer que no se podrá leer el periódico y analizar las noticias bursátiles de forma mejor que los inversores institucionales. Si un mercado es generalmente eficiente, entonces sería muy difícil que un grupo de personas lo manipulara, porque alguien más se aprovecharía rápidamente de ello. Por ejemplo, usted sugiere que algunas personas podrían colectivamente "ponerse en corto con AMZN" [ una empresa con un valor de medio billón de dólares, por lo que su nefasto grupo necesitaría tener 5.000 millones de dólares de capital sólo para negociar el 1% de la empresa ]. Si alguien hiciera eso, el resto del mercado compraría alegremente AMZN a precios reducidos, y los que se pusieron en corto se quedarían con las ganas.
Sin embargo, Cuando se trata de artículos más pequeños, es más probable que se produzca una manipulación del mercado. Por ejemplo, cuando se negocian acciones de un centavo, hay personas que intentan manipular el precio de las acciones para luego hacer una operación rentable. Esto se aprovecha de la escasa información disponible sobre las empresas más pequeñas, así como del limitado número de inversores institucionales que les prestan atención. En efecto, se intenta manipular a personas poco sofisticadas.
Así pues, puede haber cierta manipulación en los mercados con información limitada, pero en su mayor parte los precios vienen determinados por el "consenso del mercado" sobre cuáles serán los beneficios futuros de una empresa.
Ejemplo adicional de lo que es realmente una acción :
Imagina que tu vecino tiene un cofre del tesoro en su entrada :
Reúne al vecindario y pregunta si alguien quiere comprar un % del valor que obtendrá al abrir el cofre del tesoro. Tal vez sea un cofre de cristal y se pueda ver casi todo el interior. Ves que la mayor parte es oro y plata, y pesas el cofre y ves que pesa unas 100 libras en total. Así que en tu cabeza, tomas el precio del oro y la plata, y estimas cuánto oro hay en el cofre, y cuánta plata hay. Calculas que el cofre tiene aproximadamente $1,000,000 of value inside. So, you offer to buy 10% of the chest, for $ 90k [no quieres pagar exactamente el 10% del valor de la empresa, porque no estás completamente seguro del valor; estás asumiendo algún riesgo, por lo que quieres ser compensado por ese riesgo].
Ahora supongamos que todos tus vecinos valoran el cofre por sí mismos, y llegan al mismo valor aproximado que tú. Así que tu vecino reparte pequeños certificados a 10 de vosotros, y cada uno de ellos dice "esta persona tiene derecho al 10% del valor del cofre del tesoro". Luego pide una votación a todos los nuevos "accionistas", y os pregunta si queréis recuperar el dinero en cuanto venda el cofre, o si queréis que compre un barco y trate de encontrar más cofres. Parece que todos estáis impacientes, porque todos votáis a favor de pagar el dinero en cuanto lo tenga.
Así que su vecino recoge su $900k [$ 90k por cada 10% de participación, * 10], y se dirige al orfebre para vender el cofre. Pero antes de llegar allí, sale una noticia de que el precio del oro ha subido. Como posee una acción basada en el precio del oro, sabe que su inversión del 10% en el cofre del tesoro ha aumentado de valor. Ahora cree que su 10% vale $105k. You put a flyer up around the neighborhood, saying you will sell your share for $ 105k. Porque otros volantes están subiendo a vender por alrededor de $103-$ 106k, parece que su valoración fue mayormente consistente con el mercado.
Eventualmente, alguien que pasa por allí ve su volante y le ofrece $104k for your shares. You agree, because you want the cash now and don't want to wait for the treasure chest to be sold. Now, when the treasure chest gets sold to the goldsmith, assume it sells for $ 1.060.000 [resulta que subestimó el valor de la empresa]. La persona que compró tu 10% de acciones recibirá $106k [he gained $ 2k]. Su vecino que encontró el cofre obtuvo $900k [because he sold the shares earlier, when the value of the chest was less clear], and you got $ 104 mil, lo que para ti fue una ganancia de 14 mil dólares por encima de lo que pagaste por él.
Esto es básicamente lo que ocurre con las acciones . Al comprar una parte de la empresa, tienes derecho a obtener un dividendo de las ganancias futuras. Pero puede pasar mucho tiempo hasta que obtengas esas ganancias, y puede que no sean exactamente las que esperas. Así que algunas personas compran y venden acciones para intentar ganar dinero, pero la razón por la que pueden hacerlo es porque las acciones tienen un valor inherente: valen un pequeño % de la empresa y sus ganancias.
