Con la próxima nueva normativa, la NIIF9, las entidades financieras deberán modelar las pérdidas crediticias esperadas a lo largo de la vida. En consecuencia, es necesario modelar la estructura de plazos de las probabilidades de impago para diferentes productos/contrapartes. ¿Cómo se puede aplicar con éxito ese modelo?
En la literatura actual se encuentra una variedad de enfoques para modelar la estructura temporal de las probabilidades de impago. En la mayoría de los casos, estos enfoques utilizan datos de mercado para extraer las probabilidades de impago implícitas en un determinado horizonte, por ejemplo, utilizando bonos o swaps de impago. Sin embargo, estos métodos sólo son aplicables cuando se dispone de dichos datos. La estructura temporal de las probabilidades de impago de las empresas que no cotizan en bolsa (por ejemplo) será mucho más complicada de determinar. Además, muchos modelos no incorporan rigurosamente las correlaciones de impago, lo que es necesario para la aplicación de una cartera. Es de suponer que sólo se podrán utilizar los datos históricos de las migraciones de crédito.
De acuerdo con Bluhm y Overbeck (2007) se encuentran las migraciones de crédito del modelo utilizando cadenas de Markov, y a partir de ahí se encuentra la estructura de plazos de cada grado de calificación.
¿Alguien ha encontrado otra bibliografía interesante que permita modelar las estructuras temporales de las probabilidades de impago utilizando únicamente datos históricos de migración de créditos?
