Pregunta de la entrevista sobre el análisis de la cartera

Question

Suponga que tiene una cartera de 100 opciones. Entonces le doy un subconjunto de operaciones que puede realizar. Las operaciones consisten en posibles compras/ventas de diferentes opciones de diferentes clientes. ¿Discuta cómo diseñaría un sistema/algoritmo de negociación para determinar qué operaciones aceptar y cuáles denegar? Sugerencia: utilice la teoría de la cartera.

Answer 1

La pregunta es bastante vaga. No dejes que eso te afecte y simplemente intenta dar algún tipo de respuesta:

Suponiendo que todas las opciones estén sobre el mismo subyacente (digamos el S&P 500), la cartera de opciones tendrá estadísticas globales como Delta, Gamma, Vega (quizás algunas otras) que pueden calcularse fácilmente. Los gestores también tendrán objetivos en mente para estas estadísticas (ya sea como valores óptimos $\delta^*,\gamma^*,\nu^*$ o quizás como rangos que consideran aceptables, por ejemplo $\delta_L\le \delta\le \delta_H$ etc.).

El algoritmo para revisar las posibles operaciones funcionaría así: Se acepta una operación si ésta acerca los parámetros de la cartera a los valores deseados. Por ejemplo, si la delta de la cartera ya es demasiado alta, entonces no se acepta ninguna operación con una delta positiva, pero sí se aceptan las operaciones con delta negativa, que ayudan a bajar la delta de la cartera. Habría que completar algunos detalles para especificar exactamente el algoritmo, pero esta sería la idea básica.

Si las opciones están en diferentes subyacentes se complica más, podríamos tener que hacer un seguimiento de múltiples Deltas, etc. con respecto a múltiples subyacentes.

Answer 2

La pregunta es vaga a propósito. Creo que el entrevistador solo quería saber qué sabes sobre las opciones y cómo funcionan en combinación con las demás.

De este modo, se hará una idea de lo bien que puedes manejar estos valores y carteras.

La cantidad de cosas que se podrían decir sobre este tipo de escenario es interminable...