Estaba viendo este video en la opción griegos
y el hombre dijo: (34 min): Si una opción tiene un delta de 34 años, tiene un 34% de probabilidad de que expira en el dinero? Es posible entender de forma intuitiva, sin necesidad de entrar en los cálculos de Black Scholes fórmula?
Sólo para aclarar, delta y la probabilidad de que expira en el dinero no es la misma cosa. Lo que el chico quería decir era que delta es generalmente un cierre bastante aproximación a la probabilidad.
Una manera de pensar acerca de esto es buscar en las probabilidades y los deltas de En el Dinero, con el Dinero, y En las opciones de Dinero.
En estos casos, el delta y las probabilidades son de aproximadamente la misma. De hecho si nos fijamos en una de las opciones con la cadena del delta y de las probabilidades, se puede ver que son todos acerca de la misma. En otras palabras, existe una relación lineal entre el delta y la probabilidad.
Aquí hay un par de enlaces a otras respuestas alrededor de la web:
Espero que esta respuesta ayuda!
Lo que las otras respuestas parece faltar es que no hay sólo una vaga o cualitativo de la relación entre el delta y la probabilidad de que expira en el dinero. Aunque los dos no son iguales en general, no es preciso el caso límite en el que convergen (y en muchos casos prácticos se puede estar muy cerca). Este es el caso donde el Negro-Scholes supuestos sostenga y la espera de los cambios relativos en el precio del subyacente al vencimiento son lo suficientemente pequeños para ser linealizada (por ejemplo, la opción está a punto de caducar). A continuación, la distribución lognormal converge a un plano normal.
Podemos entonces afirmar Acccumulation la observación más precisamente, dicen que para una llamada. Si el precio del subyacente se mueve $1 más elevadas, mientras que el resto de parámetros (incluyendo la volatilidad) son iguales, entonces el (normal) distribución de probabilidad del precio al vencimiento de los turnos, con su media, de forma aditiva hacia arriba por $1. El actual valor de la opción es la expectativa de su valor al vencimiento. La in-the-money valores con un aumento de $1, mientras que la hacia fuera-de-the-money valores permanecen sin cambios (de valor). Por la linealidad de la expectativa, el cambio en el valor de la opción (delta) por lo tanto es igual a la en-el-dinero de probabilidad.
Los dos van a divergir por más tiempo-fecha opciones volátiles en los activos subyacentes, o cuando Black-Scholes supuestos son fuertemente vulnerados.
El delta es la relación entre un cambio en el precio del subyacente y el precio de cambio en la derivada. Así que un delta de .5 significa que si el precio de las acciones sube $1, tendrá la opción de ir hasta $.50. La razón por la que el delta y la probabilidad de estar en el dinero son (aproximadamente) igual es que un aumento en el precio de la acción es útil para un tenedor de la opción sólo si la opción termina siendo el dinero. Así que si la acción sube de $1, y hay un 50% de probabilidad de que la opción de terminar en el dinero, entonces el valor esperado de que las acciones de incremento de los precios es de $.50.
Por CIERTO, joebloggs la caracterización de un CAJERO automático opciones de tener un 50% de probabilidades de ir hacia arriba o hacia abajo es a menudo una aproximación razonable, pero no es siempre cierto.
Por OTM stock de llamadas (huelga de $5, stock $1), es barato, pero la probabilidad es baja apuesta. Precio de la opción no es sensible al precio de las acciones como el último aumenta un poco. Será como 0.1 o 0.2 x delta.
Sin embargo, cuando la acción sube razonablemente cerca de huelga como $3/compartir, la gente piensa que es más probable y empezar de opción de compra. El Delta se que tal vez 0.3-0.35 x con un poco de preocupación de stock puede caer de nuevo.
Como el precio de las acciones sube y cruza $5 la huelga, más gente se confía y comprar más opciones tanto como el aumento en el stock. Delta va a 0,7-0,8 x. Parecida a la de la expiración de la opción, por cada $1 de aumento en el valor de las acciones, también la opción de subir por cerca de la misma. Delta es de 0,9-1x.
FinanHelp es una comunidad para personas con conocimientos de economía y finanzas, o quiere aprender. Puedes hacer tus propias preguntas o resolver las de los demás.
