Me gustaría modelar los futuros de la deuda pública coreana. Hasta ahora conozco dos conceptos (sólo una descripción breve e incompleta)
- Futuros con liquidación en efectivo (por ejemplo, en Australia): Se calcula el rendimiento medio de una cesta de bonos y, por tanto, un precio nocional de los mismos. Cotización en $100-yield$ .
- futuros de bonos con entrega física (por ejemplo, Alemania, Estados Unidos): Se pueden calcular los factores de conversión para todos los bonos de una cesta, lo que conduce (con algunas entradas más) a un precio más barato de entrega y el precio de los futuros corresponde más o menos al precio a plazo del más barato de entrega (teniendo en cuenta el factor de conversión).
Si leo este documento En la página de "Korea exchange", los futuros coreanos a 3 y 5 años pertenecen a la clase (1) y los de 10 años a la clase (2). Pero cuando voy a Bloomberg parece que los tres contratos de futuros son de la clase (1) - basados en el rendimiento, liquidados en efectivo.
¿Hay algún experto en estos mercados? ¿Es cierto que los 3 contratos de futuros funcionan de la misma manera, es decir, basados en el rendimiento y liquidados en efectivo?
