Un banco la venta de hipotecas no, por sí mismo, aumentar la oferta de dinero.
Para ver esto, el trabajo a través de la hoja de balance implicaciones paso a paso:
- Un banco hace un préstamo hipotecario, el intercambio de activos en efectivo en su balance para una hipoteca de activos. El cliente recibe dinero en efectivo. En esta etapa, la oferta de dinero ha aumentado.
2a. Un banco vende una hipoteca a otro banco, el intercambio de dinero en efectivo y activos hipotecarios entre los dos, pero sin aumentar la oferta de dinero.
2b. Un banco vende una hipoteca a algo que no es un banco, revertir lo que se hizo cuando se hizo el préstamo hipotecario: el banco termina con un efectivo de activos y pierde la hipoteca de activos, mientras que el no-una-entidad bancaria pierde dinero en efectivo, la disminución de la oferta de dinero.
Lo clave aquí es que las expansiones o contracciones de la oferta de dinero que se deriven de la banca tienen todo que ver con la medida en que los bancos en el total están prestando el dinero que se ha depositado con ellos (por ejemplo, las obligaciones de depósito). Es una acción, no un flujo, por lo que debes analizar el balance de los impactos de lo que sucede cuando los bancos vender un activo, prestando atención a la forma en que el comprador es el financiamiento de la compra, para entender lo que el efecto sobre la oferta de dinero es.
La (evidente) la excepción a esto es que muchas de las entidades que ostenten las hipotecas de actuar eficazmente como los bancos, pero no a los bancos. Ellos a menudo se refiere como "la sombra de los bancos." Hay un montón de diferentes tipos de entidades que hacen esto, pero un simple, limpio ejemplo es una hipoteca REIT. Si un REIT compra de una hipoteca de seguridad, es probable que el fondo haciendo un repo (básicamente préstamos de dinero, pero con la garantía), con una inversión del mercado de dinero del fondo, que está prestando su dinero de los depositantes, como un banco.
Una nota: En responder, estoy ignorar deliberadamente la parte acerca de las necesidades de liquidez, debido a que la creación de dinero por los bancos puede ser (y ha sido históricamente), vinculado en diferentes momentos y por diferentes entidades de la liquidez, el capital, o los requisitos de reserva, pero los requerimientos de liquidez en los estados unidos generalmente no están destinadas a limitar la creación de dinero per se, sino más bien como una medida prudencial. Más específicamente, GSE MBS es un Nivel 1 "activos líquidos de alta calidad" bajo el coeficiente de cobertura de liquidez, por lo que el intercambio de hipotecas, una vez que han recibido una GSE envolver en realidad no hace nada para mejorar la liquidez del banco relación.
