Cómo las empresas deciden las ganancias de las fechas de lanzamiento, y efecto en la Volatilidad Implícita

Question

Los beneficios de una empresa fecha de lanzamiento afecta significativamente semanal o mensual de la opción de los precios y la volatilidad implícita. Para las empresas que normalmente liberación de las ganancias en la cúspide de la mensualidad de expiración de opciones - ya sea unos días antes de la expiración o un par de días después de que - al parecer, el día en que las ganancias de la fecha de lanzamiento se anunció que pueden afectar significativamente mensual opción de precios. (AAPL es un ejemplo de una empresa, a veces lanzando antes mensual opciones vencen, y a veces la liberación después de la publicación mensual de las opciones vencen.)

Mis preguntas son:

1. Estoy en lo cierto en esta afirmación, que el día de "la cúspide de la empresa", anuncia sus ganancias a la fecha de lanzamiento puede afectar significativamente la opción de precios, ya sea el mismo día o en la próxima semana o dos, especialmente si el "mercado" ha adivinado equivocado acerca de cuando las ganancias de la fecha de lanzamiento será?

2. ¿Qué factores entran en una empresa como esta (en la cúspide) escoger el día de la liberación de las ganancias? Es simplemente una función de la carga de trabajo, o son otros de los factores que intervienen? Más específicamente, ¿cómo podría uno de evaluar si una empresa de este tipo (por ejemplo, AAPL) de la liberación de las ganancias antes de la caducidad mensual o después.

Answer 1

Yo no puedo hablar con autoridad a su pregunta más amplia acerca de las acciones en general, pero en varios años de seguimiento de AAPL de cerca, puedo decirles que no es poco aparente patrón para cuando sus ganancias llamada será, o cuando se anunció.

Lo poco que sé: - AAPL las llamadas tienden a ocurrir en un martes más que cualquier otro día de la semana - anunció que aproximadamente un mes por adelantado, pero se ha anunciado w/ menos aviso - se ha definido un rango de fechas en las que se produce, normalmente en algún lugar en la 3ª semana de la nueva trimestre más o menos un par de días

De manera más amplia para #1: Dada la naturaleza subyacente de lo que es una opción, entonces sí, el día de utilidades fecha de llamadas que se anuncia sin duda podría influir en el IV/precio de las opciones, pero sólo para las opciones que vencen dentro de la "zona gris" (~2 semanas de duración) de la ventana en la que la llamada potencialmente podría ocurrir. Opciones que expiran fuera de esa zona gris que deben experimentar poco o ningún cambio en el precio en reacción al anuncio de la fecha - a menos que la fecha era de por sí sorprendente, por ejemplo, una fecha anterior sería un aumento de la prima depende de la anterior fecha opciones, una fecha más tarde sería un aumento de la prima para más tarde-con fecha de opciones.

Como #2: La fecha exacta será probablemente siempre será un misterio, pero los factores principales que son: - el patrón histórico de ganancias llamada fechas (y los anuncios de esas fechas) que usted puede mirar para arriba para cualquier compañía - cuando la compañía trimestre termina - potencialmente cierta influencia en el tiempo que tarda la empresa a cerrar sus libros para el trimestre (algunos tipos de negocios que sería más rápido que otros) - consideraciones especiales para este trimestre que afectan a la capacidad de información

Y por último: - una sorpresa de las ganancias de la llamada que se producen (sustantiva) más tarde que de costumbre rara vez va a ser una buena señal para la seguridad subyacente, y la espera de la catástrofe -, mientras que la formación de cráteres de la subyacente, también pueden causar un aumento desproporcionado en IVs/precios debido al miedo