¿Es una mala idea cambiar con frecuencia mi combinación de acciones y bonos en respuesta al mercado?

Question

Actualmente estoy invirtiendo en un par de cuentas de jubilación de Betterment, y si usted ha utilizado Betterment, usted sabe que el sitio hace que sea fácil de ajustar su mezcla de cartera de acciones y bonos (véase la captura de pantalla a continuación de la GUI sitio web llamativo).

Mi instinto me lleva a asignar una mayor proporción de mi cartera a las acciones durante un mercado alcista (como en el que nos encontramos ahora), pero luego la reduzco a una mayor proporción de bonos durante un mercado bajista. Por ejemplo, esta estrategia podría llevarme a aprovechar la actual oleada bursátil con un 80/20 de acciones frente a bonos, pero si el mercado bursátil empieza a ralentizarse o a caer, bajar a un 50/50 de acciones frente a bonos (o incluso a un porcentaje inferior de acciones).

Implicaciones fiscales incluidas, ¿es una buena estrategia a largo plazo? Tengo 30 años y me pregunto si me saldrá rentable en las próximas décadas, hasta que me jubile, o si esta estrategia sólo me acarreará mayores facturas fiscales y requerirá que vigile el mercado como un halcón, con los dedos crispados en el dial.

Gracias por la ayuda.

Answer 1

"Sé temeroso cuando los demás son codiciosos y codicioso cuando los demás son temerosos" -- Warren Buffett

Creo que tiene sentido ajustar sus ratios de acciones/bonos basándose en una historia reciente de cambios en el mercado de valores, pero es algo sobre lo que hay que ser muy cuidadoso y disciplinado. También debería ser un factor entre muchos otros que tenga en cuenta en la asignación de su cartera (su edad, el tamaño de sus inversiones, otras fuentes de ingresos, etc.).

Lo más importante es que no haga nada con frecuencia y que todos los cambios sean relativamente pequeños. No podrá predecir los máximos y mínimos del mercado y, si lo intenta, probablemente le irá peor que comprar y mantener. Invertir es un juego a largo plazo.

Les daré un ejemplo de cómo estoy utilizando la situación actual para ajustar mi cartera. Tengo 47 años y, hace dos, tenía una proporción 80/20 entre acciones y bonos. Dado que hemos tenido un largo mercado alcista y las valoraciones son altas, estoy empezando a ser más conservador. El año pasado, cambié a 75/25 y este año cambiaré a 70/30. Puede que continúe esta tendencia y me sitúe en 60/40 dentro de dos años. Es una asignación razonable dada mi edad.

Sospecho que no seré más conservador que 60/40 en un futuro próximo. Si se produce una gran caída, puede que vuelva a las acciones y vuelva al 80/20. Si no se produce una gran caída, estaré satisfecho con mis rendimientos basados en una cartera 60/40".

Lo más importante es ser deliberado y seguir un plan a largo plazo y no dejarse llevar por los cambios diarios del mercado.

Answer 2

Es una gran estrategia, siempre que sepas predecir el futuro.

El problema es saber cuándo se está en un mercado alcista o bajista. Estos términos se aplican en función del rendimiento en el pasado. Decimos que estamos en un mercado alcista porque los precios son más altos hoy que en el pasado. Si tenemos un periodo de caídas, los analistas declararán entonces que estamos en un mercado bajista.

Si espera a vender hasta que sepa que se encuentra en un mercado bajista, estará vendiendo a un precio bajo. Si espera a comprar para saber que está en un mercado alcista, comprará a un precio alto.

La idea detrás de la asignación porcentual de acciones/bonos de Betterment es comprar/vender automáticamente en los momentos adecuados. Así es como funciona: Supongamos que ha elegido una proporción de 70/30 para acciones/bonos. Después de que el valor de sus acciones suba, usted podría encontrar que la proporción de acciones/bonos de su cartera es 80/20. Betterment venderá algunas acciones y comprará algunos bonos para conseguir la proporción deseada de 70/30. Ha vendido acciones a un precio alto y ha comprado bonos a un precio bajo. Ahora, si el mercado baja y su ratio cae a 60/40, Betterment comprará acciones (actualmente a un precio más bajo) y venderá bonos (a un precio relativo más alto).

Este mecanismo sólo funciona si mantienes estable la proporción deseada. Si intentas medir el tiempo del mercado tú mismo y cambiar tu ratio, puedes estar saboteando el mecanismo automatizado que hay detrás de tu roboadvisor.

Answer 3

Conclusión

Al igual que no existe un activo universalmente óptimo de activos, tampoco existe una estrategia de reequilibrio óptima. La única ventaja clara para mantener características de riesgo y rentabilidad de una cartera es es que una cartera reequilibrada se ajusta más a las las características de la asignación de activos objetivo que con una cartera nunca reequilibrada. Como muestra nuestro análisis muestra, los rendimientos ajustados al riesgo no son significativamente si una cartera se reequilibra mensualmente, trimestral o anualmente; sin embargo, el número de reajuste y los costes resultantes aumentan significativamente. En consecuencia, concluimos que una estrategia de reequilibrio basada en (por ejemplo, anual o semestral) y umbrales de asignación umbrales de asignación razonables (variaciones ) puede proporcionar un control del riesgo suficiente en relación a la asignación de activos objetivo para la mayoría de las carteras con carteras de acciones y obligaciones ampliamente diversificadas.

fuente: Vanguard - Buenas prácticas para reequilibrio de carteras (PDF EN INGLÉS)