Bond Vigilantes: los Precios, los rendimientos y los incentivos

Question

He leído en la Wikipedia que un bond vigilantes es "un mercado de bonos de los inversores que las protestas monetaria, fiscal o de las políticas que consideran inflacionaria por la venta de bonos, por lo tanto el incremento de la producción.".

Traté de leer el artículo de Wikipedia sobre bonos de valoración, pero yo todavía no entiendo cómo este mecanismo funciona.

1. ¿Por qué es que la venta de bonos conduce a un aumento de sus rendimientos?
2. ¿Por qué es que un aumento en los rendimientos de aumentar el costo neto de los préstamos?
3. ¿Cuáles son los incentivos para el bono de vigilantes a vender sus bonos?

Answer 1

Un gran número de tenedores de bonos decide vender sus bonos. Si todos deciden hacer esto al mismo tiempo, entonces habrá una gran oferta de bonos que se venden en el mercado. Esto va a bajar el precio de los bonos que va a aumentar los rendimientos.

¿Por qué los rendimientos de los bonos se mueven inversamente proporcional a los precios de los bonos?

Usted compra $100 de bono el día de hoy que los rendimientos de 5%. Usted pasó de $100. Al día siguiente, el mismo de los bonos se venden con un rendimiento de 10%. Si usted quiere vender sus bonos a alguien que usted tendría que vender para que compitió con los nuevos bonos que se venden. No se podía vender por $100, que es lo que pagó por ella. Usted tendría que vender por menos de los $100 que pagó por ella, con el fin de tener el equivalente de rendimiento de los nuevos bonos que se venden con un 10% de rendimiento. Esto es por qué los rendimientos de los bonos se mueven inversamente proporcional a los precios de los bonos.

¿Por qué el aumento de los rendimientos aumentan el costo de los préstamos?

Si alguien está tratando de vender nuevos bonos que van a tener que vender los bonos que competir con el rendimiento de los actuales bonos ya en el mercado. Si los rendimientos son crecientes en los lazos existentes, a continuación, el emisor de los nuevos bonos tendrá que pagar tasas de interés más altas para ofrecer equivalente a los rendimientos de los bonos nuevos. El emisor está pagando más en intereses lo que es más caro pedir prestado el dinero.

¿Cuáles son los incentivos para el bono de vigilantes a vender sus bonos?

Una de las razones de bonos titular de vender sus bonos es que creen que la inflación superará el rendimiento de los bonos está sosteniendo. Si los rendimientos de los bonos del 3% y la inflación es del 5%, el vínculo titular es esencialmente perder poder adquisitivo si continúan llevando a cabo en el vínculo. Otra razón para vender sería si la fianza titular tiene dudas en la capacidad del emisor para pagar los intereses y/o principal de los bonos.

Answer 2

Los precios de los bonos se mueven inversamente a sus rendimientos. De modo que cuando usted vende bonos y crear el lado de la oferta diluvio, los precios de los bonos caen. Dado que los precios de los bonos están cayendo, los rendimientos de seguridad. (La cantidad de dólares que el bono paga es el mismo. Es, simplemente, que desde la fianza precio ha caído, que la cantidad pagada en dólares fuera expresado en términos de porcentaje del precio de los bonos ha aumentado).

Answer 3

Más allá del rendimiento/precio relación, una buena forma intuitiva de entender es esto: estas personas el control de una cantidad sustancial de dinero que podría ser esencialmente prestado a los gobiernos.

Si se siente una política en particular es probable que conduzca a la inflación o por defecto, se puede decidir no préstamo que el país más dinero. Todo lo demás siendo igual, con una menor oferta de los posibles prestatarios, el país tendrá que pagar más intereses para financiar un determinado monto de la deuda.

Además pueden voz alta anunciar públicamente que no van a prestar a ese país, en el que caso de que otros participantes puede ser convencido de que ellos también no debe prestar a la tasa. Lo que es más, esto es un poco de auto-cumplimiento: como las tasas suben, el país va a gastar más dinero que el servicio de la deuda, y de hecho se convertirá en una peor situación de riesgo.

Así que creo que lo que les da su "vigilante" de la naturaleza es que los gobiernos se preocupe que va a redondear una pandilla y las cosas van a huir.

Tan lejos como de los incentivos, me gustaría tener más información, pero yo creo que el principal de los bonos de vigilantes caso es que son básicamente largo en el país, sino que endurecer su política para sus actuales participaciones no descenso.