Me gusta la respuesta de Richard, pero creo que podemos calcular la media y la varianza de $\int_0^T W_t dt$ por nosotros mismos utilizando el lema de Ito. Sea $f(W_t, t) = t W_t$ . $$ d( t W_t ) = W_t dt + t dW_t . $$ Integrando ambos lados, y reordenando los términos, obtenemos $$ \int_0^T W_t dt = T W_T - \int_0^T t dW_t \, . $$ Utilizaremos la fórmula de isometría de Ito $\mathbb{E} \left[ \int_0^T f_t dW_t \int_0^T g_t dW_t \right] = \int_0^T \mathbb{E} \left[f_t g_t \right] dt$ .
La integral $\int_0^T W_t dt$ es una variable aleatoria gaussiana con media cero $$ \mathbb{E} \left[ \int_0^T W_t dt \right] = T \mathbb{E} \left[ W_T \right] - \mathbb{E} \left[ \int_0^T t dW_t \right] = 0, $$ y la varianza $$ \mathbb{E} \left[ \left(\int_0^T W_t dt \right)^2 \right] = T^2 \mathbb{E} [W_T^2] - 2 T \mathbb{E} \left[W_T \int_0^T t dW_t \right] + \mathbb{E} \left[ \left(\int_0^T t dW_t \right)^2 \right] $$ $$ = T^3-2 T \int_0^T t dt + \int_0^T t^2 dt = \frac{T^3}{3}. $$
Por lo tanto, continuando con las derivaciones de Richard, $Z(T)$ es una variable aleatoria gaussiana con media $S(0)$ y la varianza $\sigma^2 T/3$ .