Cómo es que el dinero hecho de la compra o venta de opciones?

Question

Yo entiendo que cuando usted compra una opción es un contrato que le permite comprar o vender un valor a un precio determinado en o por un cierto tiempo.

Si usted compra una opción de compra que tiene el derecho a comprar la seguridad en el precio de huelga. ¿Entonces significa que usted tiene que tener el margen en realidad compra de todo lo que se les permite comprar tal como se especifica por la opción y el inmediato vender para obtener un beneficio? Hay un mercado donde se puede vender una opción rentable para aquellos que deseen hacer el real de la operación de compra/venta para ganar el beneficio que desactivar la opción?

Sólo estoy tratando de trabajar un sencillo ejemplo real de trabajo con opciones que nunca parece ser incluido en ninguna de las guías para trabajar con ellos.

Answer 1

Hoy SPY (El S&P ETF) se cotiza a $128.

La opción para comprar en $140 (este es un Ene '13 llame a) operaciones por $5.

Puedo comprar la llamada, por $500 ya que el comercio en 100 lotes.

El S&P se dispara a 1500 y ESPÍA a $150. La llamada de operaciones por us $11, ya que todavía tiene un mes o dos antes de expirar, así que me la vende, y obtener $1100. El S&P subió un 17%, pero he doblado mi dinero. Si es 'sólo' han aumentado un 9%, a menos de $140, voy a perder mi inversión.

No, no necesito comprar la ESPÍA que me puede vender la llamada en cualquier momento antes del vencimiento. De hecho, la mayoría de las opciones no ejercidas, que se venden entre la compra y la fecha de vencimiento.

Answer 2

No todas las opciones de llamada que tiene valor en el momento del vencimiento, el ejercicio por la compra de la seguridad (o de intentar, con fondos en su cuenta). En ETNs, a menudo (siempre?) liquidar en efectivo. Como un ejemplo de una opción actualmente estoy viendo, AVSPY, se asienta en efectivo (por favor confirmar por la lectura de la documentación en este conjunto de opciones en http://www.nasdaqomxtrader.com/Micro.aspx?id=Alpha, pero es un ejemplo de esto). No hay nada que puedan instalarse en (como no se puede comprar el AVSPY índice, opciones sólo en él). Usted puede buscar rápidamente (wikipedia) la diferencia entre el "Estilo Americano" opciones " y "Estilo Europeo" opciones", para una mayor comprensión de aquí.

Curiosamente acabo de hablar con mi agente acerca de este tema para un comercio de ejecución. Antes de continuar, permítanme también rápidamente se refieren a la respuesta de Joe: lo que usted compra, usted puede vender. Ese es uno de los puestos de trabajo de un creador de mercado, para proveer liquidez en un mercado. Así que, cuando usted compra una acción, que puede vender. Cuando usted compra una opción, usted puede vender. Que en cualquier momento antes de la expiración (a pesar de lo cerca que hacerlo antes de que la campana de cierre en caso de expiración del viernes/sábado es su discreción). Cuando un creador de mercado de las listas de un precio de la opción, se lista una oferta y una pregunta. Si usted está dispuesto a vender al precio de la oferta, tienen que comprarlo (hablando en general). Por eso se puso un diferencial entre el precio de compra y precio de venta, pero eso es otro tema no relacionado con su pregunta -- sólo tenga en cuenta el punto de compra en el precio de la oferta, y la venta en el precio ask -- que es lo que están diciendo que van a hacer.

Ahora, una diferencia importante con opciones vs acciones es que las opciones son contratos. Así que, por lo tanto, podemos notar fácilmente que USTED puede vender la opción en algo (especialmente si usted es dueño de la subyacente, o una opción más en el dinero). Si usted posee el instrumento subyacente/stock y vender una opción CALL sobre ella, esta es una estrategia de lo que normalmente se conoce como una cubierta llamada, considerada como una "reducción de riesgo" de la estrategia. Usted perderá (potencial) ganancias en la boca, por el dinero que usted recibe en la venta de la opción.

El punto de esta discusión es, es simplemente: lo que uno compra uno puede vender; lo que uno vende uno puede comprar, que es como un "mercado" se supone que funciona. Y también, no creo que ganar dinero en opciones de compra de primera, luego de la venta. Puede ser la venta, y volver a comprar o idealmente en que la opción expira sin valor.

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Ahora, un último ejemplo. Digamos que usted compra un profundo en el dinero de la llamada en un comercio de acciones en $150, y los $100 llamadas. En el momento del vencimiento, estos tienen un valor de $50. Pero digamos, que usted no tiene dinero en su cuenta, para tomar posesión de los activos subyacentes (tienes que venir para arriba con el adicional de $100 por acción que faltan). En ese caso, necesita llamar a su corredor y ver cómo lo manejan, y dependerá del tipo de cuenta que tenga (por ejemplo, el margen o no, IRA, etc). Hablando en general, sin embargo, el "margen de departamento" toma estas decisiones, y se ven a través de la gente que tiene opciones en las cosas que tienen valor, y están a punto de caducar, y si tienen los fondos en su cuenta para absorber la seguridad de que van a necesitar a la propia. Exchange-sabio, las opciones que tienen valor en el momento del vencimiento, se ejercen. Pero ¿qué pasa si la persona que tiene la opción, no tienen los fondos propios de todo el stock?

Así, idealmente el lunes que comprará la totalidad de las acciones con las opciones que usted tiene en el precio actual, y de inmediato liquidar la cantidad que usted no puede permitirse el lujo de poseer, pero que no tienen. Estoy mencionando este detalle por lo que ayuda a ver lo que está pasando o necesita continuar con los intercambios y las empresas de corretaje y de los individuos, de manera de tener un panorama más amplio.