Esta respuesta ampliará un poco la teoría. :)
Una empresa, como entidad, representa un cúmulo de valor. Una parte es valor comercial (el flujo de ingresos de sus productos) y otra parte son activos (bienes inmuebles, equipos de fabricación, una cartera de patentes, etc.). Uno de esos activos es efectivo .
Si posee una acción de la empresa, posee una parte de todos esos activos, incluido el efectivo. En un sentido teórico, no importa realmente si la empresa posee el efectivo en lugar de usted. Si la empresa añade un $1 billion to its assets, then people who buy and sell the company will think "hey, there's an extra $ 1.000 millones de dinero en efectivo en esa empresa; debería estar dispuesto a pagar $1 billion / shares outstanding más por acción para poseerla de lo que lo haría de otro modo". Es cierto que, en última instancia, puede querer convertir su propiedad en efectivo, pero puede hacerlo vendiendo sus acciones a otra persona.
Sin embargo, desde un punto de vista práctico, la empresa no se beneficia de mantener ese efectivo durante mucho tiempo. El dinero en efectivo no hace mucho más que permanecer en cuentas bancarias y ganar cantidades patéticamente pequeñas de intereses, y si quisieras cantidades patéticas de intereses de tu dinero en efectivo no estarías poseyendo acciones de una empresa, lo tendrías en una cuenta bancaria tú mismo. Realmente, la empresa debería hacer algo con su efectivo. Por lo general, eso significa invertirlo en su propio negocio, para que crezca y se expanda, o para mejorar la rentabilidad. A veces también pueden comprar otras empresas, si creen que pueden obtener beneficios de la compra.
A veces, no hay muchas buenas opciones sobre qué hacer con ese dinero. En ese caso, la empresa debería decir: "No puedo utilizar eficazmente este dinero de forma que haga crecer mi negocio. Deberías ir a invertirlo tú mismo, en cualquier tipo de negocio que creas que tiene sentido". Es entonces cuando pagan un dividendo. Verás que muchas de las grandes compañías globales son las que pagan dividendos - lugares como Coca-Cola o Exxon-Mobil o lo que sea. Simplemente no pueden dar un buen uso a todo su efectivo, incluso después de sus planes de crecimiento.
Muchas personas que obtienen dividendos los invierten de nuevo en el mercado de valores, posiblemente comprando acciones de la misma empresa a otra persona, o posiblemente comprando acciones de otra empresa. Sin embargo, no suele tener mucho sentido que la propia empresa invierta en el mercado de valores. La experiencia en inversiones no es algo por lo que la mayoría de las empresas sean conocidas, y como una empresa tiene múltiples propietarios, pueden tener diferentes necesidades de inversión y tolerancia al riesgo. Por ejemplo, si yo tuviera un montón de dinero de la bolsa lo pondría en algún tipo de acción de crecimiento porque tengo veintitantos años con muchos ahorros y años por delante antes de la jubilación. Sin embargo, si estuviera cerca de la jubilación, lo querría en una acción más estable, o incluso en bonos. Si estuviera jubilado incluso podría gastarlo directamente. Así que la empresa debería dejar elegir a todos sus propietarios, a menos que tengan una buena razón comercial para no hacerlo.
A veces las empresas hacen recompras de acciones en lugar de dividendos, con lo que pagan dinero a las personas que venden las acciones de la empresa. Los propietarios restantes se benefician al reducir el número de acciones en circulación, por lo que poseen más de lo que queda. Sólo deberían hacerlo si creen que las acciones están a un precio justo, o por debajo de un precio justo, para la empresa: de lo contrario, los propietarios restantes están básicamente regalando dinero en efectivo. Por otro lado, si las acciones de la empresa están deprimidas pero posteriormente se comportan mejor que el resto del mercado, entonces es una muy buena inversión. Lo bueno de las recompras de acciones en general es que no tienen implicaciones fiscales inmediatas para los propietarios de la empresa: simplemente poseen una acción que ahora es más valiosa, y pueden venderla (y pagar impuestos por esa venta) cuando quieran.
