¿Puede alguien darme un ejemplo práctico de fijación de precios y cálculo del IV en opciones sobre índices de renta variable? (es decir, utilizando datos reales del mercado)

Question

Llevo un tiempo operando con opciones (sobre todo de acciones e índices) y quiero aplicar un enfoque ligeramente más cuantitativo a mis operaciones, concretamente, calculando el IV e incorporándolo a mi proceso de toma de decisiones. Por cierto, me refiero a un modelo de BS "estándar" para opciones europeas y americanas negociadas en bolsa.

En la mayoría de los libros de texto en los que se trata el IV, las secciones en las que se analiza la fijación de precios y el cálculo del IV (en las opciones sobre acciones/índices de acciones) se limitan a "sacar" las tres cifras clave "del aire": las tres cifras clave son:

1. Vol. histórico (en caso de fijación de precios)
2. Rendimiento de los dividendos
3. Tipo de interés aplicable

HistVol

Hay diferentes formas de calcular la volatilidad histórica, y como todos sabemos, la vol tiene una estructura de plazos. Mi pregunta para histvol es entonces: ¿Qué metodología utilizan los profesionales para estimar/calcular la volatilidad histórica (y por qué?), y cómo se tiene en cuenta en el cálculo la estructura temporal de la volatilidad (en relación con el tiempo de vencimiento de la opción)?

Rendimiento de los dividendos

Es imposible obtener estos datos (para los índices de renta variable) en cualquier lugar de Internet, sin tener que pagar una barbaridad por ellos. Dado que soy un inversor privado, esa opción queda descartada para mí: ¿alguien sabe dónde puedo obtener estos datos? En su defecto, me gustaría calcular la rentabilidad de los dividendos a partir del índice de rentabilidad total equivalente.

Creo que debe haber una relación (¿constante?) entre:

i). el tipo de interés (anualizado) de un país ii). La rentabilidad de los dividendos de un índice de acciones del país iii). Diferencia entre el índice de rentabilidad total y el índice "ajustado

Si mi suposición es correcta (tal vez alguien con conocimientos de economía/finanzas pueda ayudar), ¿cómo puedo calcular la rentabilidad de los dividendos de un índice a partir de la información anterior?

Tipo de interés

Una vez más, en los libros, el interés aplicable es simplemente "dado". En la práctica, sin embargo, hay que determinar el tipo de interés aplicable, presumiblemente interpolando los puntos de la curva de rendimiento correspondiente con el tiempo de vencimiento. ¿Podría un profesional explicar si estoy en el camino correcto? - Es decir, cómo se obtiene el tipo de interés "correcto".

Answer 1

El "estándar de la industria" para calcular la volatilidad implícita es OptionMetrics. El capítulo 3 de su documento de referencia contiene detalles sobre cómo se calculan todos los datos del modelo Black-Scholes estándar. También tienen un papel blanco sólo en la previsión de la rentabilidad de los dividendos, que puede ser un problema importante.

Sin embargo, muchos de los datos que utilizan no son ni mucho menos gratuitos ni baratos, y dedican un esfuerzo considerable a limpiar y masajear los datos antes de introducirlos en sus modelos. Por eso cobran tanto por su servicio. Sin embargo, hay otros proveedores de volatilidad implícita que son más baratos (véase ¿Qué fuentes de datos están disponibles en línea? ).

La volatilidad histórica es una cuestión totalmente distinta. En cuanto a cómo debe calcular HistVol, sin embargo, eso depende de por qué que quieres calcular. Es un tema enorme, mejor dejarlo para una nueva pregunta.