¿Cuáles son los pros y los contras de invertir en un fondo cerrado?

Question

¿Cuáles son los pros y los contras de invertir en un fondo cerrado, frente a un fondo de inversión tradicional?

Answer 1

Pro:
- Se enfrenta a una menor presión de reembolso, por lo que el gestor del fondo puede centrarse más en las ganancias a largo plazo que en las inmediatas.
- Funciona bien en los mercados emergentes.
- Menos salidas en caso de que el mercado caiga bruscamente, con lo que se gana más dinero a largo plazo.

Contras:
- No hay dinero adicional para invertir/aprovechar la situación del mercado.
- Menos liquidez para el inversor, ya que está bloqueado durante un tiempo.

Answer 2

Tanto las ventajas como los inconvenientes de invertir en un fondo cerrado se derivan del hecho de que el precio por acción puede diferir del valor liquidativo (NAV) de los activos subyacentes.

Esto podría beneficiarle si el fondo se vende por MENOS del valor liquidativo o con descuento. En ese caso, usted se beneficia de la "ganga" y espera vender las acciones en el futuro a la "par" o incluso con una prima (MÁS que el valor liquidativo).

Por otra parte, si compra un fondo de este tipo con prima, puede sufrir una pérdida RELATIVA si el valor del fondo vuelve a la par (o a un descuento) en comparación con el valor liquidativo.

Esto se debe a que un fondo cerrado tiene un número FIJO de participaciones, y los activos se reinvierten continuamente. En esencia, usted está "comprando" a un accionista existente del fondo a un precio determinado por la oferta y la demanda.

Esto difiere de un fondo ABIERTO, en el que su aportación crea NUEVAS participaciones (en igualdad de condiciones). Entonces el fondo, tiene que invertir SU dinero (y le cobra una comisión por el servicio) exactamente a prorrata con otros inversores en el fondo, lo que significa que usted entrará y saldrá de dicho fondo a la "par".

En ambos casos, su rentabilidad depende principalmente de la evolución de los activos subyacentes. Pero invertir en un fondo cerrado plantea problemas de prima/descuento.

Answer 3

Una ventaja que aún no se ha señalado es que los fondos cerrados suelen cotizar en bolsa mientras que los fondos de inversión no. Esto hace que los fondos cerrados sean más accesibles para algunos inversores.

Soy canadiense y esta distinción en particular me importa. Con mi cuenta de corretaje habitual puede comprar fondos cerrados estadounidenses que coticen en bolsa, pero I no puede comprar fondos de inversión estadounidenses Al menos no sin la dificultad añadida de abrir una cuenta de corretaje fuera de mi país.