Cuando la Fed deja de QE, Tesorería Futuros va a bajar de precio, así que... SALTO Pone son una buena idea?

Question

Pienso: cuando la Fed deja de QE (Flexibilización Cuantitativa), Tesorería Futuros de los precios bajarán.

Pregunta 1: ¿Estoy en lo correcto?

Así que... la compra de SALTO Pone (en la Tesorería Futuros) sería una buena idea.

Pregunta 2: ¿tengo razón?

Answer 1

No digo que este comercio no funciona, pero no hay ninguna garantía de que se...

1. Dado que el QE se detendrá en octubre es bien teletransportado en este punto y ha sido esperado desde el año pasado, se podría pensar que este debe ser plenamente precio en.

2. El año pasado, cuando el "afilando" comenzó a hablar, los bonos del Tesoro hizo vender un poco, pero desde entonces se ha reunido todo el camino de regreso. Claramente, QE no es un factor importante de la conducción de la tasa de interés de los mercados de hoy en día.

3. Siempre existe la posibilidad de que la interrupción de QE y otra orientación acomodaticia de la política monetaria podría tener un impacto negativo en el crecimiento económico, causando que los bonos de rally más.

4. A pesar de lo que algunas personas puedan creer, no está claro que la Fed tiene mucho control de la energía vencimiento a más largo plazo de los rendimientos. En 2004-2005, cuando la Fed iba de excursión, a 10 años notas estaban ocupados de rally.

5. El cortocircuito de los bonos del Tesoro es un terriblemente negativa de carry trade. El viernes, rendimiento a 10 años fue de aproximadamente 2.35%, mientras 1y adelante a 10 años de par rendimiento fue de alrededor de 2,73%. Así que para el próximo año, los rendimientos a 10 años tienen que vender por lo menos 38bp para que puedas ganar dinero (es decir, todavía se puede perder dinero, incluso si las tasas de interés son más altas!) Es incluso peor para 2s, totalmente 100 puntos básicos de la tasa de aumento ha sido ya un precio en.

Ya que usted está utilizando las opciones, también sería el tiempo de sangrado llevar, etc.