Me estoy haciendo un poco de investigación en la que participan modelo black-scholes y se quedó con las acciones que pagan dividendos cuando la evaluación de opciones. ¿Cuál es el enfoque al mundo real en el manejo de las situaciones en las que un subyacente paga dividendo? Gracias
Respuestas
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Kyle Cronin
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El más simple enfoque común es asumir un continuo rendimiento de los dividendos. Este es tratada matemáticamente de la misma manera que los tipos de interés en opciones de divisas, y los cambios necesarios para que la fórmula se puede encontrar con una rápida búsqueda en la web. Si las opciones son Europeas ejercicio, entonces usted podría ser perfectamente feliz con esto.
Un tratamiento más sólido de los dividendos implica el uso de programación dinámica (como trinomio árboles) para el precio de la opción, en la que los dividendos son tratados como parte proporcional al precio de las acciones, y en parte fija de acuerdo al gusto. En este caso, el dividendo es tratada como una condición de frontera en la solución de la cuadrícula. Es un poco más difícil obtener ese derecho. Usted puede ver cómo funciona en el Casco del libro.
m0j0
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Suponiendo que por "mundo real", que significa "con los dividendos", usted puede encontrar extensiones de Black-Scholes modelos que incluyen los dividendos en esta página de la wikipedia.
Como @TheBridge mencionó en su respuesta, hay varios supuestos que se realizan dentro de la BS marco, por lo que su modelo puede ser más complicado, dependiendo de los supuestos que hacer.
Justin Standard
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Bien el problema real (OMI) no es dividendo, sino más bien la estimación del precio a futuro del subyacente en la fecha de ejercicio (en el BS configuración de vainillas que creo que es su ajuste).
Así que mi respuesta, con la que usted no va a ser muy satisfecho, creo, es que cualquier modelo (continuo, discreto, incluso estocástico dividendo) hará el truco para efectos de valoración como siempre y cuando usted consigue el correcto avance de la acción subyacente de la opción (para la cobertura de este es un tema diferente).
