Backtesting sobre datos históricos de opciones

Question

He descargado algunos datos históricos diarios de opciones para un período de 10 años y quiero realizar pruebas retrospectivas con ellos. Los datos son opciones de índices europeos, en ODAX. Mi pregunta es sobre los supuestos realistas en los rellenos de backtest:

a) Oferta y demanda válidas: Asumiría la media de la oferta y la demanda como precio de relleno

b) bid y ask=cero: Esto ocurre sobre todo en algunas opciones ITM, estando el subyacente a más de 300 puntos de distancia de la huelga ATM. No estoy seguro de qué hacer: mi idea - el creador de mercado tiene que tomar contrapartida, por lo que asumo comillas realistas y un diferencial realista entre la oferta y la demanda y, de nuevo, la media de la oferta y la demanda.

c) oferta y demanda irrealmente altas/ irrealmente bajas: ocurre tanto en ITM como en OTM, mismo procedimiento que en b)

¿Son esas reglas de relleno realistas? Si no, ¿cómo deberían ser las reglas?

Answer 1

La media de la oferta y la demanda para un relleno no es realista y esto afectará mucho a su análisis en las opciones. El creador de mercado está cotizando el spread porque así es como pretende que le paguen por el riesgo si le llevas una pierna. Utilice la peor suposición de precios en esto, aunque probablemente debería descansar las órdenes en la práctica para cualquier cosa que tenga un spread de importancia.

Operaciones de spreads de opciones
Si usted trae una operación de spread con menor riesgo, entonces es más probable que el creador de mercado haga negocios dentro del spread de compra/venta. Si el creador de mercado ve que usted tiene una orden en reposo y tiene la oportunidad de hacer un spread (spread de tipo de posición de opciones de gestión de riesgo - no bid/ask) de su operación contra alguien más que está en reposo en el libro, entonces también está más inclinado a hacer negocios dentro del spread bid/ask.

Impacto en el mercado
Si se va con tamaño (el tamaño depende de la liquidez de los productos con los que se negocia, pero puede ser sorprendentemente bajo en algunos productos "populares") en una o varias operaciones, los creadores de mercado del producto ajustarán la volatilidad implícita en respuesta al flujo de órdenes. Esto significa que los buenos precios para establecer su posición se alejarán de usted.

Más datos siempre es mejor
Trate de obtener datos de operaciones y comillas o, al menos, obtenga datos de operaciones en los que se incluyan las comillas en el momento de la operación. Son muchos datos y nunca son baratos. Pero las opciones son complicadas y los mercados líquidos están muy bien arbitrados.