Obviamente, las estrategias como "corta todo" lo hizo bien durante este período, pero conseguir que el futuro es una cosa y tener una buena estrategia es otra.
En particular, muchos de estrategias cuantitativas se basan en una gran cantidad de estadísticas históricas y supuestos. La línea por lo general va "bueno, por supuesto que está mal, pero ellos trabajan". Pero durante el año 2008, muchos no lo hicieron.
¿Qué estrategias cuantitativas y enfoques exitosos a través de 2008, y por qué?
Una forma sencilla de abordar esta pregunta es para mirar lo cuantitativo de los fondos de cobertura que hizo durante la crisis, y tratar de entender cuáles son las estrategias que emplea. Como ejemplo, se puede ver en la Barron 100 de 2009. El alto rendimiento del fondo fue RenTech del Medallón. Su estrategia no es conocida públicamente.
Sólo hubo dos grandes hedge fund estrategias que hizo bien: corto sesgo y futuros gestionados. Muchos Global Macro empresas también se realiza bien (por ejemplo, Soros), aunque son menos coherente como una categoría (y normalmente no son estrictamente cuantitativo). A corto sesgo hizo bien, porque esta categoría deben mantenerse cortas netas en acciones; como una categoría, esto no se asocia principalmente con estrategias cuantitativas. Los futuros gestionados es el más grande de la sistemática de la categoría que funcionó muy bien durante la crisis. Esta estrategia se asocia con la tendencia en los mercados de futuros. Usted puede ver muchos de los más grandes de futuros gestionados fondos en la Barron lista, incluyendo BlueCrest, Graham, y Dos Sigma.
Otra categoría que funcionó bastante bien durante la crisis a corto plazo sistemática de los operadores, incluidos los de alta frecuencia de los comerciantes. Hay varios ejemplos en la Barron 100, así como QIM y Roy Niederhoffer (también echar un vistazo a la actuación de la "a Corto Plazo, los Comerciantes Índice").
La mayoría de estas categorías generales no han funcionado así desde la crisis, que es la razón por la que a menudo son vistos como coberturas (seguros) más que los fondos de retorno absoluto.
Hay fondos de cobertura por ahí que en realidad solo hacen dinero cuando los mercados de ir abajo en un montón. Creo que las estrategias que utilizan son lo que usted está buscando y tengo que decirte que me pareció muy interesante. No es este hedge fund llamado Universa, su recorrido por Mark Spitznagel y aconsejado por Nasim Tallib el escritor del libro "el Cisne Negro". Este fondo de cobertura de beneficios de cisne negro de eventos como el crac de 2008, donde hizo un 100% de retorno. Spitznagel se ve en la probabilidad de la caída del mercado de un determinado porcentaje bajo varias condiciones, en su último papel miró a la P a la proporción. lo que él hizo se miró en el Q-ratio de la S&P500 empresas en los últimos 110 años y para determinados intervalos de Q los cocientes de miró en la cola izquierda de la distribución de los rendimientos. concluye el artículo con una mediana y el percentil 20 (99% conf. int.) volver inconveniente de que el S&P500 para los próximos tres años. Aquí está el documento: http://www.universa.net/UniversaSpitznagel_research_20110613.pdf
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