Dec 16: tasas de la FED caminata?

Question

Varios artículos de noticias del estado que el próximo miércoles un alza de la tasa de la FED que se esperaba.

Sin embargo, cuando miro por la fed futuros de tasas, a nadie parece esperar que: http://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/stir/30-day-federal-fund.html

¿Puede una persona con conocimiento de la industria de elaborados sobre lo que los comerciantes esperan?

Verbal respuestas sobre lo que se espera actualmente con respecto a la FED del alza de la tarifa, también son aceptadas.

Answer 1

De los fondos del Fed de futuros de resolver en el promedio diario de los Fondos del Fed tasas efectivas durante el mes. El de diciembre de 2015 contrato de futuros, por tanto, cubre la actual tasa objetivo de los fondos federales (0-25bp) durante 16 días, y, a continuación, la nueva tasa de rango (previsto para el 25-50bp) durante 15 días.

Para calcular la probabilidad exacta de un alza de la tasa consiste en algunos supuestos. Por simplicidad, vamos a pasar por alto la diferencia entre los fondos del Fed tasa objetivo de la Fed y los fondos de la tasa efectiva. Además, vamos a utilizar el punto medio de la Fed, el objetivo de los fondos de la gama como el objetivo de la tasa. Para los primeros 16 días de diciembre, entonces, estamos hablando de un promedio di cuenta de que la tasa de 12.5 bp (punto medio entre 0 y 25 pb). Como el pasado viernes, Diciembre FF contrato se establecieron en 99.78, lo que implica una tasa de 22bp. Para llegar a este precio de liquidación, el objetivo de la "tasa" para el final de 15 días debe satisfacer $$ 22 = \frac{12.5 \times 16 + r \times 15}{31}.$$ Esto sugiere $r = 32.133333333 \text{ pb}$.

Ahora lo único que queda es para calcular la probabilidad de una caminata. Deje que $p$ ser la probabilidad de un 25 pb caminata (de 12,5 37,5), y $1-p$ ser la probabilidad de que se está en espera (que se alojen en 12.5). Entonces tenemos $$ 37.5 p + 12.5\times (1 - p) = 32.1333. $$ Esto implica que el mercado es la fijación de precios en un $(32.13 - 12.5)/25 = 79\%$ la probabilidad de un alza de la tasa en el mes de diciembre.