Correlación entre el nivel salarial y el precio de la vivienda en una ciudad

Question

¿Existe una correlación medible en una ciudad entre el nivel salarial y el precio de la vivienda?

O, dicho de otro modo: ¿tiene sentido político hacer subir los salarios mediante nuevas inversiones si el resultado es una vivienda inasequible?

ACTUALIZACIÓN: No quiero editar la pregunta original, ya que otros escribieron su respuesta con esa intención, pero es correcto sugerir que habría sido mejor preguntar por la causalidad, no por la correlación.

Answer 1

El siguiente gráfico compara el precio medio de la vivienda con la renta media de varias ciudades estadounidenses. La relación es fuerte en la sección transversal, especialmente si se ignora Honolulu.

Richard Florida, La vivienda y la crisis, Parte IV

¿También es cierto desde el punto de vista dinámico, es decir, los cambios en los ingresos están asociados a los cambios en los precios de la vivienda (no sólo a los niveles)? Van Nieuwerburgh y Weill (2010) dicen que sí:

Establecemos y resolvemos un modelo de equilibrio espacial y dinámico del mercado de la vivienda basado en dos supuestos principales: los hogares con con capacidades heterogéneas entran y salen de las áreas metropolitanas a los choques salariales locales, y la oferta de vivienda no puede ajustarse instantáneamente debido a las restricciones normativas. En nuestro equilibrio, los precios de la vivienda compensan las diferencias de productividad transversales. Aumentamos La dispersión de la productividad en el modelo calibrado se ajusta al aumento de los salarios transversales en los últimos 30 años. 30 años de dispersión salarial transversal que documentamos que documentamos a partir de los datos a nivel metropolitano. Demostramos que el modelo cuantitativamente coincide con el aumento observado durante 30 años en la dispersión de de los precios de la vivienda en las áreas metropolitanas de EE.UU. . Es coherente con de la distribución transversal de los precios de la vivienda y de los salarios. de los precios de la vivienda y los salarios.

¿Por qué ha aumentado la dispersión del precio de la vivienda?

Answer 2

Suponiendo un parque de viviendas fijo, no es difícil demostrar que un aumento de los salarios hace subir los alquileres lo suficiente como para empeorar la situación de los inquilinos si y sólo si la vivienda es un bien de Giffen.

Answer 3

Los sueldos más altos en un lugar específico impulsarán a la gente a trasladarse allí en busca de mejores oportunidades, creando así una presión demográfica.

Como el stock de viviendas suele tardar en aumentar, la oferta de viviendas tendrá problemas para ajustarse a una demanda creciente, lo que hará que los precios sean cada vez más altos.

La causalidad también funciona en sentido inverso: como resultado del aumento del coste de la vivienda, las personas con un salario más bajo podrían ser incapaces de permitirse una casa y se verán obligadas a trasladarse a un lugar donde los inmuebles tengan un valor de mercado más bajo.

Answer 4

"¿tiene sentido político hacer subir los salarios con nuevas inversiones si el resultado es una vivienda inasequible?"

Esto es una cosa muy diferente a "¿hay una correlación?", y creo que lo que estás preguntando es: ¿de qué sirve invertir en una zona si eso sólo hará subir los salarios y, por tanto, el coste de la vivienda?

La respuesta es que SÍ tiene sentido (políticamente o de otro modo) hacer nuevas inversiones en un área que (a través de las fuerzas del mercado) hará subir los salarios. El aumento de los salarios pas El coste de la vivienda para un determinado nivel de calidad aumenta, a menos que el desarrollo de la vivienda se vea restringido artificialmente por las medidas gubernamentales (lo que es muy común). A medida que aumenten los salarios, con el tiempo habrá opciones de vivienda de mayor calidad que harán subir el precio medio de la vivienda, pero el precio mínimo de la vivienda en el mercado no aumentará mientras se permita el desarrollo de la vivienda al ritmo del crecimiento de la población.

Yo conjeturaría que la correlación que se ve en la respuesta de BKay se debe a que las personas con salarios más altos demandan viviendas de mayor calidad, y que el debilidad de esa correlación se debe a las diferencias en la dificultad de las ciudades para construir nuevas viviendas.