He leído que Apple Computer emite bonos corporativos.
Considerando que tiene 200.000 millones de dólares en efectivo, y la empresa se queja de que no ha podido gastar su enorme cantidad de dinero, ¿por qué estarían emitiendo bonos corporativos?
Respuesta
¿Demasiados anuncios?
Tienes razón en que parece extraño que una empresa rica en efectivo pida prestado. En el caso de Apple, el dinero que están pidiendo prestado se está utilizando para pagar dividendos a los accionistas. La razón por la que no están usando sus 200 mil millones de dólares es porque hacerlo les costaría decenas de miles de millones de dólares en impuestos. El actual código fiscal de los EE.UU. grava a las empresas con un 35% cuando traen el dinero que hicieron en el extranjero de vuelta a los EE.UU. (esto se llama repatriación ). Así que mientras, Apple tiene \$200 billion on the surface, \$ 180 mil millones de eso está en el extranjero y no puede ser usado para pagar a los accionistas. Es más barato para ellos pedir dinero prestado para pagar los dividendos, que incurrir en los enormes costes fiscales asociados a la repatriación.
Sin embargo, en general, los préstamos también resultan atractivos para las empresas hoy en día, ya que los tipos de interés son muy bajos. Si puedes pedir prestado al 4%, y esperas obtener un rendimiento del 8% de ese capital, endeudarse parece un buen negocio. Por lo tanto, las empresas que tienen dinero en efectivo todavía pueden pedir prestado si sienten que el retorno que pueden obtener del dinero prestado es mayor que el costo del interés.
Echa un vistazo a este artículo de Bloomberg para más información sobre el caso Apple: Artículo de Bloomberg
