Óptima Ejecuciones para Minimizar el Deslizamiento

Question

Ha habido un considerable cuerpo de trabajo para la búsqueda de estrategias de negociación que minimizar el deslizamiento de la wrt llegada de los precios. Por ejemplo, los siguientes son de los más conocidos trabajos:

[1] Robert Almgren, Neil Chriss, "una Óptima ejecución de las operaciones de cartera"

[2] Robert Almgren, "Óptima ejecución no lineales impacto de las funciones y de negociación de mayor riesgo"

[3] Mauricio Labadie, Charles-Albert Lehalle, "inversión Óptimo de los algoritmos y la auto-similar procesos: un p-variación de enfoque"

Una de las críticas que tengo para estos artículos es la inversión óptimo cantidades son independientes en el precio de realización. Más precisamente, el número de acciones para el comercio en vez de $t$ no depende del precio que se puede observar en ese momento que es una pieza importante de información.

¿Hay algún trabajo académico, donde el precio de realización se incorpora en el proceso de decisión?

Answer 1

Tienes razón, estos trabajos utilizan determinista de control. Marco con estocástico de control existen:

• Bouchard, B., Dang, N. M., Lehalle, C. A., 2011. El control óptimo de la negociación de los algoritmos: un impulso general de control de enfoque. SIAM J. Matemáticas Financieras 2 (1), 404-438. URL http://epubs.siam.org/doi/abs/10.1137/090777293?af=R
• Kharroubi, I., Pham, H., Jun. Cartera óptima de liquidación con el costo de ejecución y el riesgo. SIAM J. Finan. Matemáticas., 1(1), 897-931. (35 páginas) URL http://arxiv.org/abs/0906.2565
• Guéant, O., Lehalle, C. A., Fernández-Tapia, J., 2012. Ejecución óptima con las Órdenes de Límite. SIAM Journal on Matemáticas Financieras, 13 (1), 740-764. http://arxiv.org/abs/1106.3279
• Bayraktar, E., Ludkovski, M., Jun. 2012. Liquidación en el límite de los libros de la orden con intensidad controlada. Matemática De Las Finanzas. URL http://arxiv.org/abs/1105.0247

Para la creación de mercado tiene unos papeles también.

Abajo una foto de la primer papel en la lista. Usted puede ver a la izquierda el local volumen negociado (en rojo) y a la derecha 3 media de las trayectorias (condicionada por la presencia de una tendencia).

Es una muy buena idea utilizar estocástico de control; por supuesto que es más CPU consumen de control determinístico. En el medio se tiene la Almgren y Lorenz de papel:

• Almgren, R., Lorenzo, J., 2006. Bayesiano de adaptación de comercio con un ciclo diario. Diario de Trading. http://www.courant.nyu.edu/~almgren/papers/a la deriva.pdf