¿Cómo reino unido Primerizas las tasas de interés y amortizaciones de trabajo?

Question

Estoy buscando en el reino unido Primerizas y tratando de entender cómo las tasas de interés y pagos realmente funcionan. Como yo lo entiendo, si yo comprar 100 libras de un "5% Tesoro Dorado 2020" significa que voy a tener el 5% de interés cada año (hasta £5), además de £100 espalda 4 años más tarde.

Esto es bastante simple, sin embargo, cuando miro el stock disponible, las cifras no parecen tener sentido.

Por ejemplo, estas dos poblaciones se encuentran disponibles:

• 1.25% Tesoro Dorado De 2018
• 5% Tesoro Dorado De 2018

¿Por qué están ambos disponibles y ¿por qué elegir un 1,25% más de 5%?

También hay un "8.75% de Acciones de Tesorería 2017", que parece ser increíblemente alta para un corto plazo. Me estoy perdiendo algo?

Answer 1

Un título como "el 5% del Tesoro Dorado 2020", expresa el nominal de rendimiento. En otras palabras, el 5% es el rendimiento que usted recibirá si usted es capaz de comprar la cerda de la nominal (problema) precio de GBP100.

Por supuesto, usted no será capaz de comprar una Dorada en el mercado actual para el nominal precio de GBP100. Va a ser el comercio en un considerable premium y por lo tanto, si se mantiene hasta la madurez, te das cuenta de una pérdida de capital para compensar el relativamente alto ingreso que usted haya recibido.

Aquí es un ejemplo. El "8% de junio de 2021 Dorado" tiene un cupón de 8%. Para la compra de un GBP100 nominal de Dorada en el mercado de hoy le costará GBP135.89. Por lo tanto, usted tendrá que pagar 135.89 para recibir GBP8.00 ingresos anuales. Esto representa un 5.88% de rendimiento (8/135.89 = 5.88%). Eso suena bastante bien. Sin embargo, si se mantiene el Dorado hasta la madurez sólo recibirá GBP100 en la redención y por lo tanto, usted va a experimentar una pérdida de capital GBP35.89 en cada una de las Primerizas comprado. Cuando esta pérdida de capital se toma en cuenta significa que el 5.88% de rendimiento que usted recibe como ingreso será compensada por la pérdida de capital de manera que se han ganado el equivalente de 0.757% anual. Por supuesto, usted puede vender el Dorado antes de su 2021 fecha de vencimiento, sin embargo, como la fecha de vencimiento se acerca el precio de mercado se acercará más a la GBP100 valor nominal y en el que volverá a enfrentar una pérdida de capital. No hay viaje gratis en los mercados. 5 año Primerizas actualmente tiene un canje de producción de alrededor de 0.75%, mientras que 10 años Primerizas actualmente tiene un canje de producción de alrededor de 1.15%.

Puede que también desee tomar nota de que la compra de las Primerizas en el mercado abierto requiere una compra mínima de GBP10,000 de valor nominal. Sin embargo, usted puede comprar pequeños Dorados holdings a través de la oficina de correos.

Answer 2

El nombre de el Dorado estados de la fecha de redención, pero no la fecha de emisión original. Una primeriza con el 8.75% de rendimiento y cerca de su fecha de redención puede haber sido emitido en un tiempo cuando las tasas de interés, de hecho, fueron cerca de 8.75%. Por ejemplo, en la década de 1990, el reino unido tasa de inflación fue de aproximadamente 8%.

Una de las razones para preferir alta o baja cupón primerizas es el trade off entre las ganancias de capital e ingresos, y las diferentes normas fiscales para cada uno. Si usted compra un dorado y llevarlo a cabo a la fecha de su vencimiento, usted sabe de antemano el precio exacto que va a ser canjeados por (es decir, de 100€). Usted puede preferir tener un alto nivel de ingresos ahora, sabiendo que vas a hacer en una pérdida de capital en el futuro (que puede compensar algunos otros predecible ganancia de capital para propósitos de impuestos) o puede preferir no tomar los ingresos que usted no necesita ahora mismo, y en lugar de obtener una garantía de ganancia de capital en el futuro (por ejemplo, cuando usted planea retirarse del trabajo).

También, usted puede utilizar el cambio en el valor de mercado de las primerizas como un juego o una cobertura contra su expectativa de cambios de tasa de interés en el futuro, con el "gobierno garantizados" en posición de retroceso que si sus predicciones son erróneas, usted sabe exactamente lo cambio obtendrá si se mantiene el primerizas a la madurez. La misma idea se aplica a otras inversiones en bonos - pero sin la garantía del gobierno, por supuesto.