Estimación de la probabilidad de limitar la ejecución de la orden sobre un gran marco de tiempo

Question

Tengo una cantidad insignificante de dinero (\$5000) que me gustaría invertir en una stock. Me gustaría comprar las acciones en algún momento del próximo año, y obtener el precio más bajo posible.

Me gustaría lograr esto mediante la colocación de una orden de límite en \$X a comprar (5000/$X) de acciones en Una, hoy en día, con, digamos, un 98% de probabilidades de que el precio descienda por debajo del $X y la orden se ejecuta en algún momento del próximo año. No necesito el cálculo de ser perfecto, pero soy nuevo en el modelo financiero y realmente no sé por dónde empezar a buscar. Empecé a mirar los precios de los fuera-de-the-money pone, a pesar de que estos están basados en el beneficio que usted puede hacer de la venta de las acciones a ese valor, no expresa en realidad la probabilidad de que el precio se sumerge por debajo de esa cantidad.

¿Qué es un modelo simple, o existentes en el mercado/contrato en algún lugar, que puedo usar para modelar la probabilidad de un stock de inmersión o saltando por una cierta cantidad durante un determinado período de tiempo?

Answer 1

Una forma para hacer esto es una simple simulación Monte-Carlo. Hay fórmulas que puede utilizar para obtener la probabilidad de que el stock está por debajo de un precio, si usted sabe que la volatilidad de la acción y el marco de tiempo - ver por ejemplo esta pregunta. Para un desconocido periodo de tiempo, el Monte-Carlo es el método (OMI), más sencilla que la de las matemáticas.

Usted simplemente tiene que ejecutar una serie de simulaciones usando su expectativa de volatilidad en el mercado (por ejemplo, 1 año de poner la opción implícita vol en su huelga) del precio de las acciones del movimiento de más de un año. A continuación, el porcentaje de probabilidad de que se mueva por debajo de un precio de más de un año, es simplemente el número de serie que se mueven por debajo de ese precio (en cualquier momento) durante el año / número total de los sims:

$P(S\ mueve\ siguiente\ K)= \frac{Número\ que\ move \ siguiente\ K}{Total\ Número\ de\ los Sims}$

Este convergerán para el porcentaje real para Geométrica estándar el Movimiento Browniano o lo que sea de su Monte Carlo, en el supuesto de que el stock sigue la hipótesis de paseo aleatorio. Por supuesto, usted puede ajustar sus creencias de stock a la deriva, y/o futuras de la volatilidad.

Nota: Si usted necesita ayuda con el Monte-Carlo sim, puedo publicar o directo a código en lo que es su idioma de preferencia.

Answer 2

Este documento es una microestructura de papel (http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2185452) que usted puede estar mirando.

Vamos a asumir la compleja dinámica originada por la interacción entre vender y comprar - lado (el límite y las órdenes de mercado) pueden ser modelados en términos de un continuo proceso estocástico Mt, el microprice, que podemos asumir que son un movimiento Browniano,

$$d M_t = \sigma_t dW_t$$

El microprice Mt representa el valor razonable de la seguridad. Desde el la seguridad sólo puede operar en el discreto precios ${S_i}$, el microprice sí, no es directamente observable en el mercado. Sin embargo, un comúnmente utilizado empírica de proxy para el microprice como un particular promedio ponderado de los precios de oferta se inspira en los siguientes argumento. Denotamos por $S_t^+$ y $S_t^−$ los mejores precios de oferta en el tiempo t, $V_t^+$ y $V_t^−$ las correspondientes cantidades publicado en el libro de órdenes. Claramente $S_t^+ \leq M_t \leq S_t^−$. Como el microprice enfoques de un lado del mercado, digamos St+, más de buy-side los inversores estarán dispuestos a pagar el precio reducido de la inmediatez, de la difundir entre el precio de compra y el valor justo $M_t −S_t^+$, en fin vender la cantidad deseada de inmediato. A su vez, esto se traducirá en adicional vender las órdenes de mercado golpear la oferta. Al mismo tiempo hace más rentable para los concesionarios a vender al mejor oferta de $S_t^−$, de modo que la correspondiente ofrecidos tamaño $V_t$− aumentará. El reverso es cierto como la microprice sube: ahora se ve más atractivo para de los inversores a comprar en el precio ofrecido $S_t^−$ como el costo de inmediato la ejecución $S_t^− −M_t$ es reducido, por lo que podemos esperar adicional comprar el mercado de las órdenes de levantamiento de la oferta, y más distribuidores tratan de comprar en la mejor oferta de $S_t^+$ incrementando $V_t^+$. Finalmente, como el microprice toca un negociables precio, digamos que la oferta de $M_t = S_t^+$, la demanda de los inversores a vender a precios por encima de $S_t^+$ se agoten y no vender las órdenes de mercado se espera. Al mismo tiempo, los concesionarios de no estar dispuestos a comprar cualquier unidad adicional de $S_t^+$ porque ellos no van a obtener ninguna compensación por el comercio. Por lo tanto $V_t^+$ va a cero, como Mt enfoques $S_t^+$ de arriba y de manera similar $V_t^−$ va a cero como $M_t$ enfoques $S_t^−$ desde abajo. Por supuesto esta instantánea el equilibrio se rompe de forma inmediata como la microprice aleja de $S_t^+$ o $S_t^−$, posiblemente el establecimiento de nuevas y mejores oferta y con los no-desaparición de tamaño. Este argumento nos sugieren podría tratar de estimar el verdadero valor de la microprice de los mejores los precios de mercado y el correspondiente publicado los volúmenes. Una opción popular para la estimación de $M_t$ es

$$ M_t = \frac{V_t^- S_t^+ V_t^+ S_t^-}{V_t^+ V_t^-} $$

Answer 3

Usted tendría que usar indicadores Técnicos como el MacD, AROON, STOCH, etc. Hay 100 de indicadores técnicos, que podría ser utilizado para predecir el precio de la equidad basada en sus últimos movimientos.

Sin embargo, estos indicadores le ayudará en la proyección del precio futuro de un activo. El más entradas que considerar para estos indicadores técnicos, El más movimiento futuro podrían ser predichos. Estos indicadores sugieren que en cuánto impulso en el precio podría esperarse en el corto/largo plazo. Pero la identificación de la dirección exacta sería hasta usted. Usted tendría la probabilidad de que un activo va hacia arriba o hacia abajo. Basado en la probabilidad, podría actuar en consecuencia.

Los grandes riesgos. - Indicadores tienen sus propias Limitaciones. *Evaluar sus posiciones de forma periódica.
- Usted no será capaz de tener en cuenta la corriente de corto plazo de la dinámica del mercado. - Una noticia inesperada y su impacto en el activo de su propiedad. - Indicadores de no considerar ninguna de las noticias y su impacto en el precio. ellos asumen que todo lo que se reflejará en el precio de los activos. Sin embargo, no podría ser cierto en el mundo real. (Por ejemplo, Enron o Merrill lynch)

Un pesimista ejemplo. Por ejemplo, en el indicador dice, sería ir para arriba y usted tiene colocó su dinero en el activo. Después de unos días, una mala noticia viene de algún lugar en el mercado, y los precios comienzan a moverse en la dirección opuesta. Y su indicador se adaptan a los cambios recientes en los movimientos del precio y se ajustará en consecuencia y para dar una imagen diferente. Se puede argumentar que cuando se invierten, el gráfico es completamente diferente, Pero la actual dinámica del mercado de la fuerza de todo a cambio.

La única cosa que es constante es el Cambio. Los impactos del cambio todo en la actual volatilidad de los mercados. usted necesidad de adaptarse al cambio futuro y actuar en consecuencia.

Yo sugeriría que usted lea acerca de algunos de los indicadores técnicos. Volver y leer esta pregunta. De nuevo leer acerca de algunos indicadores más y volver a esta pregunta de nuevo. Usted puede ver una imagen diferente y tendría pocas respuestas en su mano.

Answer 4

Me gustan las matemáticas aquí. Sin embargo, creo que el foco está apagado. Usted no debe realmente estar perdiendo el tiempo tratando de elegir un "precio más bajo posible", o si se debe, a continuación, usted debe tratar de recoger "todos los precios más bajos posibles". Es decir, una corrección en el mercado. Entonces, ¿por qué todo el mercado de renta variable se mueve? Usted podría tener un vistazo aquí o leer los recuerdos de un operador de acciones, pero creo que realmente estás pidiendo una fórmula para el modelo de la totalidad del mercado.

Para tomar parte de la dificultad con precisión la modelización de la totalidad del mercado, lo que puede ser posible que algunos de la época, lo que acerca de Warren Buffett método? Comprar en las acciones de una compañía se puede comprender fácilmente, y que tiene un bonito y rentable modelo de negocio es hacer dinero, y mantenerlo para siempre.

Ok, según investopedia en el Buffett método, una clave es encontrar una acción que cotiza a un 25% de descuento a valor de mercado. Tal vez eso es lo que esta pregunta es todo acerca de. Si es así, como se dice allí, para trabajar en eso es todo acerca de cómo calcular el valor intrínseco de un negocio (obtener un valor de los beneficios empresariales, ingresos, activos, marcas, intangibles) y, a continuación, ver si todos los que se refleja realmente en la capitalización de mercado.

Luego volvemos a donde empezamos porque para entender (y predecir) ¿por qué los inversores, a veces, de la unidad de la capitalización de mercado de un negocio a niveles donde se comercia en un gran descuento a su valor intrínseco debe ser sobre todo los temores de que la industria en su totalidad, o incluso la totalidad del mercado, va a colapsar. es decir todo acerca de la volatilidad de corto plazo... drat no puede ser escapado!

En otras palabras, los inversionistas a veces la unidad de la capitalización de mercado de TODAS las empresas por debajo de sus valores intrínsecos, y usted está en cosas como la Q de Tobin relación. Que es una impresionante teoría, pero no creo que es útil como un indicador predictivo, y además, es claro que después de las correcciones de los mercados donde todo es reducido en valor, algunas de las empresas de recuperación de su valor intrínseco más rápido que otros...