¿Es mi estrategia de inversión una forma de indexación fundamental?

Question

Tengo una estrategia de inversión peculiar para construir mi cartera. Invierto en empresas que producen lo que necesito.

Para ilustrar mi estrategia de inversión, funciona de la siguiente manera:

• Identifico alguna necesidad, como la necesidad de electricidad o la necesidad de litio para las baterías de los futuros vehículos eléctricos que aún no he comprado.
• Identifico la mejor empresa que produce lo que necesito. Por ejemplo, en el caso de la electricidad, sería una empresa local de energía hidroeléctrica. En el caso del litio, sería Albemarle o quizás SQM.
• Calculo cuánto dinero podría recibir en forma de dividendos, si el precio del producto aumentara. Por ejemplo: si pago 1,24 euros con un 24% de impuesto al valor agregado más por una cierta cantidad de electricidad, la empresa de energía hidroeléctrica recibe 1,00 euros más de los cuales paga un 20% de impuestos corporativos, dejando 0,80 euros más. Al pagar 0,80 euros más de dividendo, recibo 0,596 euros más debido al impuesto sobre dividendos. Así que debo multiplicar mi "propiedad natural" por 1,24 / 0,596 = 2,0805 veces, o aproximadamente por 2. Por lo tanto, lo que estoy haciendo aquí es realmente una forma de análisis diferencial.
• Calculo cuánto del producto necesito. Por ejemplo, digamos que espero necesitar en el futuro cercano 10000 kWh / año de electricidad. Multiplico la "propiedad natural" por 2 debido a las razones fiscales mencionadas anteriormente, lo que significa que compro 20000 kWh / año de energía hidroeléctrica debido a razones fiscales. También necesito alrededor de 19 kg de litio para mi futuro automóvil eléctrico, que debería ser suficiente para 10 años, por lo que necesito 1,9 kg / año de litio, y multiplicado por dos, 3,8 kg / año de litio.
• Luego calculo cuánto del producto, como electricidad, produce una acción de la empresa. Por ejemplo, una acción de empresa de energía hidroeléctrica produce 63,1 kWh/año de energía. Mi propiedad natural ajustada por impuestos sería de 317 acciones (de las cuales actualmente tengo 243, por lo que voy a aumentar lentamente la propiedad, lentamente, porque la energía hidroeléctrica es actualmente cara). Además, se espera que Albemarle produzca aproximadamente 50 millones de kilogramos de litio por año en forma de hidróxido de litio para 2025. Por lo tanto, necesito 76 billonésimos de Albemarle, o 8 acciones dado que hay 105,96 millones de acciones en circulación. Como 8 acciones de Albemarle casi no cuestan nada, estoy a punto de comprarlas mañana.
• Solo al final, calculo cuánto necesito pagar por la empresa cuyas acciones estoy a punto de comprar. Estimo si el costo que debo pagar por la cantidad de acciones parece razonable.

Todo el tiempo tengo más ideas de inversión de las que tengo fondos para invertir. Por lo tanto, el costo que debo pagar por las ideas es en última instancia lo que decide qué ideas vale la pena perseguir y cuáles no. Si persigo esta estrategia durante suficiente tiempo, es posible agotar todas las ideas de inversión.

A veces, no logro encontrar una empresa en la que pueda invertir. Por ejemplo, recientemente he comenzado a hacer fotografía, pero la división de productos de imagen de Canon es solo el 25% de la empresa, por lo que también necesitaría comprar el otro 75%, lo cual realmente no necesito. Así que, aunque gasto dinero en comprar equipos de fotografía, no voy a comprar acciones relacionadas con la fotografía porque no hay ninguna que sea exclusivamente de fotografía, al menos en las bolsas de valores a las que tengo acceso (no tengo acceso a las bolsas de valores japonesas -- Canon también estaría listado en una bolsa de valores en EE. UU., así que invertir en ella podría ser una posibilidad).

Ayuda tremendamente en esta estrategia que mi banco tenga un 1% de comisión máxima por comprar acciones, es decir, si solo compro 100 EUR, solo pago 1 EUR de comisión. Además, mis hábitos de gasto no cambian cada año, por lo que esta estrategia me proporciona acciones que puedo poseer perfectamente durante 10 años o más, lo que significa que el costo por año es del 0,1%.

He intentado encontrar un nombre para este tipo de estrategia de inversión, pero no estoy seguro si esto es mi invención o si alguien más hace lo mismo. Lo más cercano que he encontrado es "indexación fundamental", pero eso no es 100% preciso porque la indexación fundamental crea una cartera que es adecuada para el consumidor promedio, sin tener en cuenta los hábitos de gasto personales del inversor. Por otro lado, mi estrategia de inversión tiene en cuenta totalmente mis hábitos de gasto.

Entonces, ¿hay un nombre oficial para este tipo de estrategia de inversión? ¿Es la indexación fundamental?

Answer 1

Yo llamaría a esa estrategia "pérdida de tiempo":

• Tus decisiones de compra individuales no son significativas para el resultado final de la empresa.

• Un individuo único (tú) simplemente no es lo suficientemente representativo del mercado en su totalidad.

• Como muestra el ejemplo de Canon, el comportamiento de una empresa depende de muchos más factores que los productos de consumo, y muchos de esos factores son difíciles de predecir (cambios legislativos, por ejemplo). Si fuera tan fácil, no habría secretos en el trading de acciones.

Con ese nivel de incertidumbre, los datos de entrada están casi completamente desconectados de los resultados de las empresas. Eso significa que cualquier decisión de compra de acciones que tomes es más o menos aleatoria.

Tu método solo requiere mucho más esfuerzo para obtener esa aleatoriedad que lanzar dardos a la lista de acciones.

Los aspectos positivos de tu método es que se enfocará en grandes corporaciones con alta capitalización que suelen ser menos arriesgadas que, por ejemplo, las startups, y que parece que estás diversificando tus inversiones, lo cual también ayuda a reducir los riesgos.

Answer 2

Tus inversiones son un intento de cobertura de tus riesgos de precios al consumidor. Estás tratando de elegir acciones que ayuden a financiar tu consumo planificado, de manera que si los precios de tus productos favoritos se disparan, tus rendimientos de inversión compensarán aproximadamente. Si planeas consumir N widgets al año, estás comprando por adelantado tu propia "pequeña fábrica" (una pequeña parte de una gran fábrica) que puede producir esos N widgets al año.

En comparación con la cobertura directa con futuros de materias primas, la cobertura basada en acciones es más arriesgada porque varios factores adicionales también afectan a los rendimientos de las acciones. En particular, si el precio del producto de consumo sube porque los costos de sus insumos (materias primas/mano de obra) aumentan, entonces los beneficios de la empresa, el precio de la acción y los dividendos pueden no aumentar en absoluto.

Dicho esto, parece posiblemente racional inclinar ligeramente tus inversiones en la medida en que tus futuros gastos planificados estén ponderados de manera diferente al consumidor promedio. Un gran ejemplo podría ser poseer más acciones inmobiliarias (REITs) si no tienes una casa, como cobertura contra aumentos inesperadamente grandes en los costos futuros de vivienda (alquileres).

Answer 3

No, ni siquiera se acerca a la inversión indexada. Desde Investopedia, con mi énfasis:

La inversión indexada es una estrategia pasiva que intenta generar rendimientos similares a un índice del mercado amplio. Los inversionistas utilizan la inversión indexada para replicar el rendimiento de un índice específico, generalmente un índice de renta variable o de renta fija, comprando fondos cotizados en bolsa (ETF) que siguen de cerca el índice subyacente.

Dado que estás tomando decisiones activas sobre qué comprar, esto no puede considerarse indexación.