Tengo una serie temporal con datos mensuales a partir de los cuales calculo la pérdida esperada de forma empírica, siguiendo la definición clásica que se puede encontrar, por ejemplo, en la definición de Wikipedia.
Es decir, suponiendo que tengo 200 retornos mensuales y quiero calcular la pérdida esperada del 10%, tomo los peores 20 retornos y calculo su promedio para obtener mi $ES_{10}$.
La cuestión es que tengo una pérdida esperada "mensual" y me gustaría anualizar este resultado.
Me pregunto si debería considerarlo como un "retorno" y hacer $(1+ES_{10})^{12}-1$ o tal vez usar la anualización de la volatilidad $ES_{10} \cdot \sqrt{12}$? ¿O es algo diferente?
