Algo fundamentalmente diferente acerca de cryptocurrencies?

Question

Leer mucho acerca de cryptocurrencies en estos días, especialmente bitcoin.

Mi pregunta: ¿ve algo fundamentalmente diferente acerca de ellos en comparación con otras clases de activos, es decir, otras monedas, desde un punto de vista cuantitativo?

Si sí, ¿podrías dar algunas buenas referencias que hablar de esas características?

Answer 1

Hay un nuevo papel, que es muy interesante y que básicamente dice que cryptocurrencies son de hecho una nueva clase de activos, potencialmente útil como un diversifier convencionales de las clases de activos:

Corbet, Shaen y Meegan, Andrew y Larkin, Charles James y Lucena, Brian M. y Yarovaya, Larisa, la Exploración de la Dinámica de las Relaciones entre Cryptocurrencies y Otros Activos Financieros (13 de noviembre de 2017). Disponible en SSRN: https://ssrn.com/abstract=3070288

Resumen
Analizamos, en los dominios de tiempo y frecuencia, las relaciones entre los tres populares cryptocurrencies y una variedad de otros activos financieros. Encontramos evidencia de que el relativo aislamiento de estos activos de la financiera y económica de los activos. Nuestros resultados muestran que cryptocurrencies puede ofrecer diversificación de los beneficios para los inversores con horizontes de inversión a corto. Variación del tiempo en los vínculos refleja externo perturbaciones económicas y financieras.

Otro nuevo documento señala que "los inversores deben ver cryptocurrencies como de riesgo, compitiendo y algo ilíquidos apuestas sobre posibles mejoras sobre los modos convencionales de hacer negocios en todo el mundo, no tiendas de valor". (Fuente: https://www.cxoadvisory.com/30892/currency-trading/cryptocurrency-primer/):

Kim, Seoyoung y Sarin, Atulya y Virdi, Daljeet, Crypto-Activos sin Cifrar (31 de enero de 2018). Diario de la Gestión de Inversiones, de Próxima aparición. Disponible en SSRN: https://ssrn.com/abstract=3117859

Resumen
Con el reciente aumento en el crypto-actividad, una pregunta natural que surge es ¿qué es exactamente un "cryptocurrency" es y cómo valorar y evaluar estos activos digitales. En este trabajo, nos proporcionan una visión general de la historia y de la tecnología subyacente cryptocurrencies. También se presenta información sobre el volumen, el tamaño y la volatilidad de esta nueva clase de activos, que se compara a las principales monedas y commodities. Por último, proporcionar un marco para la valoración de los cripto-activos, discutir la evolución de la reglamentación de medio ambiente para esta clase de activos, y discutir la mecánica de la inversión en cryptocurrencies.

Otro documento encuentra que "el cuerpo de cripto-activo de investigación, basado en podría decirse que inmaduro, datos de mercado, sugiere considerables obstáculos a la generalización de la inversión y la adopción." (fuente: https://www.cxoadvisory.com/31066/currency-trading/crypto-asset-research-survey/):

Corbet, Shaen y Lucena, Brian M. y Urquhart, Andrew y Yarovaya, Larisa, Cryptocurrencies como un Activo Financiero: Un Análisis Sistemático (18 de Marzo de 2018). Disponible en SSRN: https://ssrn.com/abstract=3143122 o http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3143122

Resumen
Este artículo proporciona una revisión sistemática de la literatura empírica sobre los principales temas que han sido asociados con el mercado de cryptocurrencies desde su desarrollo como un activo financiero en 2009. A pesar de la asombrosa la apreciación de los precios en los últimos años, cryptocurrencies han sido objeto de acusaciones de fijación de precios de burbujas central para el trilema que existe entre la supervisión regulatoria, el potencial de uso ilícito a través de su anonimato dentro de un joven subdesarrollados del sistema de exchange, y de infraestructura infracciones influenciado por el crecimiento de la ciber criminalidad. Cada influyen en la percepción del papel de cryptocurrencies de confianza creíble de inversión de los activos de la clase y legítima de valor.

El próximo papel "indica que los inversores pueden beneficiarse de la adición de crypto-los activos de sus carteras, con incluso una fija de 1% de la asignación ofreciendo material de Sharpe ratio de mejoras". (Fuente: https://www.cxoadvisory.com/31159/currency-trading/diversify-with-crypto-assets):

Krueckeberg, Sinan y Scholz, Pedro, Cryptocurrencies como una Clase de Activo? (14 de abril de 2018). Disponible en SSRN: https://ssrn.com/abstract=3162800 o http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3162800

Resumen
Cryptocurrencies mostrar las características de una distinta clase de activos basado en la interna fuerte correlación, una ausencia de correlación con la tradicional clase de activos, así como una fuerte liquidez en el mercado, mientras que la estabilidad del mercado tiene margen de mejora. Encontramos que para propósitos de inversión cryptocurrencies pueden ser diferenciados en criptográficos monedas y fichas. La adición de un 1% de la asignación de cryptocurrencies tradicionales de la cartera de estructuras conduce a una significativa y persistente ponderada por riesgo de exceso de retorno. Estos resultados apoyan la cuidadosa introducción de cryptocurrencies en la gestión de los activos de la corriente principal.

El próximo papel "indica que el cripto-activos tienen poco o nada de las relaciones de las tradicionales clases de activos, exhiben cierta previsibilidad a corto plazo el impulso y la atención de los inversores y son más importantes (positiva o negativamente) por algunos sectores que en otros." (Fuente: https://www.cxoadvisory.com/31471/currency-trading/crypto-asset-risks-and-returns):

Liu, Yukun y Tsyvinski, Aleh, Riesgos y Rendimientos de Cryptocurrency (6 de agosto de 2018). Disponible en SSRN: https://ssrn.com/abstract=3226952 o http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3226952

Resumen
Se establece que el riesgo de retorno de equilibrio de cryptocurrencies (Bitcoin, Ondulación, y de Etereum) es distinta de las de acciones, divisas y metales preciosos. Cryptocurrencies no tienen la exposición a la mayoría de las acciones comunes de mercado y factores macroeconómicos o a los ingresos de divisas y materias primas. En contraste, se muestra que el cryptocurrency devuelve puede ser predicho por factores que son específicos para el cryptocurrency mercados – hay un tiempo fuerte de la serie impulso efecto y apoderados para la atención de los inversores fuertemente previsión de cryptocurrency devuelve. Por último, creamos un índice de exposición a cryptocurrencies de 354 industrias en los estados unidos y 137 industrias en China.

Answer 2

Hay algo muy fundamental para Cryptocurrencies, especialmente la que quiero hablar, es decir, Bitcoin. Sugiero una lectura muy buena, "Pedigrí Académico de Cryptocurrency." Hay un método de registro de cada transacción que ocurre en Bitcoin Peer-to-Peer reviewed red distribuida, lo que se llama un "Public Ledger." Cada Minero es básicamente un libro de contabilidad, que gana una recompensa por la red distribuida para la grabación de cierto número de transacciones, conocidos colectivamente como un 'Bloque.' Esta es la razón por mineros de inicio se refieren generalmente como "Bloque de la Cadena".

En nuestro normal de la moneda, el sistema de Contabilidad "Trabajo" se realiza a través de los Bancos. Usted puede haber oído (si no estoy Mal!) un cheque es un libro, sino un privado. Esta es la razón por la que los Bancos de trabajo por carga, porque ellos tienen el poder del sistema con su dinero. En Bitcoin o cualquier otra CC de la red, el trabajo no es sólo público, sino que también se hace sin ningún tipo de estructura intermedia. Así, Usted puede enviar directamente su dinero (bitcoins), y no te preocupes por eso. Es seguro! Que, cada una de las transacciones es en public ledger, de modo que cada usuario con una única clave de usuario y clave de acceso puede tener acceso a sus bitcoins, y la privacidad de esta propiedad es totalmente dependiente de usuario. Quieres publicar usted cripto-la riqueza, bien! Vaya! Pero usted realmente no tiene que hacer esto.

Ahora, vas a empezar a conectar los puntos, y hacer un cuadro completo que explica la diferencia en sí misma. Nuestro día a día, las Estructuras Bancarias son alimentados por un conjunto bancarios, financieros y de infraestructura, que es de controladas o reguladas por algún departamento central, para el que se le acusa. Obviamente, el Dinero es el Combustible para la Economía. Pero como se puede ver, Bitcoin no tienen ningún control central del sistema, incluso a su inventor (nombrado como Satoshi Nakamuto) no tienen ningún control sobre él. Ahora, vamos a hablar de la fluctuación del precio del CC, como el Bitcoin. Su altamente inestable de los precios de atraer nuestra atención, cuando se llega a escuchar que la gente con miles de bitcoins son ahora Millonarios, solo porque han minado mucho en el pasado. La verdad es que esta moneda es todavía experimental. Su precio es totalmente gobernado por los tipos de cambio de los mercados, y totalmente determinada sobre la base de la Demanda y Suministro de Mercado. Un banco añadido soporte para FOREX en Bitcoins, y los precios subieron hasta USD 5.000. Pronto saldrán a vender el aumento de la oferta en el mercado, y los precios volvieron a USD 3.000. Habrá un momento, cuando sus precios estables, pero para que eso suceda, necesitamos mucha más gente a adoptar CryptoCurrency como su medio de transacción común.