Son el e-mini mercados manipulados?

Question

Son los precios de e-minis, tales como el S&P 500, El Russell 2000, EUROSTOXX, etc. manipulado? Es decir, hay comerciantes que negocian grandes puestos suficientes para hacer que el precio vaya en la dirección que ellos quieren, tomar ventaja injusta de que el resto de los comerciantes de ese mercado?

Si es así, ¿qué implicación tiene esto para el diseño de cualquier sistemas de comercio para esos mercados? Es esencialmente un fool's errand a menos que usted tenga el dinero suficiente para ser uno de los "manipuladores"?

Una vez escuché a un experimentado comerciante decir (a los comerciantes al por menor):

La primera cosa que usted tiene que entender acerca de este mercado es que este mercado no fue creado para que usted pueda ganar dinero. Fue creado para los grandes jugadores para hacer dinero de usted!

Answer 1

El arbitraje absolutamente no impide que una de derivados (opciones, futuros, o de otra manera) que impulsa el precio del subyacente. De hecho, el arbitraje, o la eliminación de ella, es lo que hace que la "cola que menea al perro" fenómeno de las grandes operaciones en el derivado causando oscilaciones en el subyacente.

ver el flash crash de mayo de 2010, que comenzó con algunos de los grandes e-mini futuros de los oficios.

http://chicagobreakingbusiness.com/2010/10/may-6-flash-crash-triggered-by-e-mini-trades.html

Answer 2

Los mercados se ajusten con el impacto de la entrada de pedidos. Un gran comprador enviará el precio en cualquier mercado.

No dejes que el mini en engañar por el nombre, el emini S&P es uno de los más líquidos de los contratos de futuros en el mundo. El mercado de futuros a menudo tiene más volumen disponible en la mejor pareja de las garrapatas de los mercados de renta variable en la que está basado.

Answer 3

Es como un gigantesco juego de remolcador de la guerra, excepto que hay muchas cuerdas y miles de participantes. El ESPÍA de la tira en el ES, el que tira en el ESPÍA, que tira en otros ETFs.

Supongo que en teoría se podría manipular el ES en un bajo ajuste de volumen por la venta de un enorme bloque en la poca comilla período antes de las 12 am PST, vendiendo lo suficiente como para hacer que la caída de precios 1/2 -1% y la esperanza de que el precio se mantiene deprimido hasta que el líquido normal de la sesión de negociación, y el uso de la depresión de los precios como una oportunidad para iniciar las operaciones de opción o comprar muchas más acciones a un precio más barato.

Answer 4

Vamos a saber la respuesta a esta pregunta cuando Navinder Singh Sarao es llevado a juicio en los Estados unidos por cargos de hacer precisamente esto.