La respuesta simple es que, aunque las hipotecas pueden ir de 10, 15, 20 y 30 años en los estados UNIDOS, suelen estar respaldados por bonos que se venden a los inversores que madura en 10 años, que es el término estándar para la mayoría de los bonos. Estos bonos en el mercado abierto, es comparado por los inversores con el Tesoro a 10 años nota, que es el estándar de oro para inversión de bajo riesgo; el Gobierno de estados UNIDOS tiene un sólido historial de pago de sus facturas (aunque esta reputación está siendo probado en los últimos años con la lucha sobre el techo de la deuda y los presupuestos de los gobiernos).
Los inversionistas inteligentes, por lo tanto, sabe que él o ella puede hacer, al menos, el rendimiento a partir de los 10 años de la T-nota en que el marco de tiempo, con prácticamente cero riesgo. Nada en el mercado es visto como un riesgo más alto, y por lo que los inversionistas demandan mayores rendimientos (haciendo ofertas más bajas, obligando a que el emisor para emitir más bonos para conseguir el dinero que necesita hasta el frente). Valores respaldados por hipotecas son por lo general en el siguiente nivel por encima de T de la deuda en términos de riesgo; cuando está respaldado por una tasa preferencial de las hipotecas están por lo general con una calificación AAA, hacerlos disponibles a los "inversores institucionales", como bancos, fondos de inversión, etc.
Esto constituye un acto de equilibrio; respaldados por hipotecas de los emisores de valores, generalmente no pueden obtener el rendimiento de un T-nota, porque no importa cuán bajo su riesgo, T-deuda es menor (porque un banco no tiene el poder de cobrar impuestos a toda la población de estados UNIDOS). Pero, son casi tan bueno porque todavía están muy estable, de bajo riesgo de la deuda.
Este vínculo de precio, y la resultante de rendimiento, es a su vez la base para un préstamo a largo plazo por el banco a un individuo. El banco, mirando el mercado y sus otros bonos de paquetes, sabe lo que se puede conseguir por un paquete de bonos respaldados por la hipoteca (y otros con similares calificaciones de crédito). Por lo tanto, tendrá este número, añadir un par de puntos porcentuales a hacer un poco de dinero para sí y para sus accionistas (la cantidad que el banco puede agregar es tácitamente controlado por otras fuerzas del mercado; puede darse una vuelta por la tarifa más baja que se puede obtener, lo que limita cualquier banco la capacidad de subir los precios), y esta es la tasa que se anuncian y - esperemos -, lo que aparece en sus documentos después de aplicar.