Por qué es que cuando el rendimiento de un bono del Tesoro aumenta (porque la gente está vendiendo sus bonos, creo), las tasas hipotecarias aumentan así?
¿Hay algún tipo de conexión inherente entre ellos? ¿Por qué los bancos aumentar las tasas prestan dinero cuando la gente vende sus bonos?
El rendimiento de los bonos del tesoro indica la cantidad de dinero que alguien puede hacer prácticamente en cero riesgo.
Así que vamos a decir que los bancos tienen X [decir el 100] cantidad de dinero. Se puede invertir este dinero en bonos del tesoro de obtener Y% [por ejemplo, 1%] de interés que es muy seguro, o invertir en préstamos hipotecarios [es decir, darle a la gente] a Y+Z% [decir al 3%]. El extra Z% es para cubrir el servicio de coste y el riesgo asociado. (Dicho de otro modo, si sólo querían Y%, ¿por qué no invertir en bonos del tesoro, en lugar de tomar el riesgo y la molestia de conseguir la misma Y% por préstamos a los individuos?)
En resumen, las tasas de los bonos del tesoro de la unidad de la velocidad a la cual los bancos pueden invertir sus excedentes de dinero en el mercado o pedir prestado en el mercado. De manera indirecta se traduce en el ahorro y las tasas de crédito a los clientes del banco.
rendimiento de un bono del Tesoro aumenta
Esto ocurre principalmente cuando el gobierno aumenta las tasas de interés o hay demasiado dinero flotando y el gobierno quiere chupar el dinero de la economía, este es el primer paso, no la otra manera alrededor. El caso más reciente fue Alimentado con la compra de bonos y, por lo tanto la liberación de dinero en la economía para que las empresas y las personas comienzan a invertir para impulsar la economía en la senda del crecimiento.
Los bancos normalmente la base de sus tasas de interés en los bonos del Tesoro, que se utiliza como tasa de referencia debido a la probabilidad de 0 por defecto. Como la hipoteca es una inversión a largo plazo, por lo que sigue la larga duración de la emisión de bonos por la Fed. Que ponen una prima sobre el dinero prestado para tomar ese riesgo adicional. Así que cuando los gobiernos están tratando de chupar dinero, hay una escasez de libre flujo de dinero y por lo tanto, usted paga más de la prima de pedir prestado porque la oferta es menor que la demanda es más, la demanda disminuirá con el tiempo pero no en el corto plazo.
¿Por qué los bancos aumentar las tasas prestan dinero cuando la gente vende sus bonos?
No las personas en sí, sino principalmente el banco central en un país, es decir se alimentan en NOSOTROS.
La respuesta simple es que, aunque las hipotecas pueden ir de 10, 15, 20 y 30 años en los estados UNIDOS, suelen estar respaldados por bonos que se venden a los inversores que madura en 10 años, que es el término estándar para la mayoría de los bonos. Estos bonos en el mercado abierto, es comparado por los inversores con el Tesoro a 10 años nota, que es el estándar de oro para inversión de bajo riesgo; el Gobierno de estados UNIDOS tiene un sólido historial de pago de sus facturas (aunque esta reputación está siendo probado en los últimos años con la lucha sobre el techo de la deuda y los presupuestos de los gobiernos).
Los inversionistas inteligentes, por lo tanto, sabe que él o ella puede hacer, al menos, el rendimiento a partir de los 10 años de la T-nota en que el marco de tiempo, con prácticamente cero riesgo. Nada en el mercado es visto como un riesgo más alto, y por lo que los inversionistas demandan mayores rendimientos (haciendo ofertas más bajas, obligando a que el emisor para emitir más bonos para conseguir el dinero que necesita hasta el frente). Valores respaldados por hipotecas son por lo general en el siguiente nivel por encima de T de la deuda en términos de riesgo; cuando está respaldado por una tasa preferencial de las hipotecas están por lo general con una calificación AAA, hacerlos disponibles a los "inversores institucionales", como bancos, fondos de inversión, etc.
Esto constituye un acto de equilibrio; respaldados por hipotecas de los emisores de valores, generalmente no pueden obtener el rendimiento de un T-nota, porque no importa cuán bajo su riesgo, T-deuda es menor (porque un banco no tiene el poder de cobrar impuestos a toda la población de estados UNIDOS). Pero, son casi tan bueno porque todavía están muy estable, de bajo riesgo de la deuda.
Este vínculo de precio, y la resultante de rendimiento, es a su vez la base para un préstamo a largo plazo por el banco a un individuo. El banco, mirando el mercado y sus otros bonos de paquetes, sabe lo que se puede conseguir por un paquete de bonos respaldados por la hipoteca (y otros con similares calificaciones de crédito). Por lo tanto, tendrá este número, añadir un par de puntos porcentuales a hacer un poco de dinero para sí y para sus accionistas (la cantidad que el banco puede agregar es tácitamente controlado por otras fuerzas del mercado; puede darse una vuelta por la tarifa más baja que se puede obtener, lo que limita cualquier banco la capacidad de subir los precios), y esta es la tasa que se anuncian y - esperemos -, lo que aparece en sus documentos después de aplicar.
Diferentes bonos (y de titulización de las hipotecas de los bonos) que tienen similares, el promedio de vida tienden a tener rendimientos similares (o, al menos, el comercio en la predicción del rendimiento se extiende de uno a otro). Así que, ¿por qué una hipoteca de 30 años de no comercio de bloqueo a-paso con 30 años de los bonos del Tesoro?
Primero una pequeña introducción:
Las hipotecas se agrupan en haces y protegidos por las Agencias Federales: Fannie Mae, Freddie Mac y Ginnie Mae.
Los inversores hacen suposiciones acerca de los anticipos a cuenta de los esperados para las hipotecas en los charcos. Como se explica a continuación: los supuestos muestran que las hipotecas suelen tener una vida media similar a la de 10 años de los bonos del Tesoro.
100% de PSA, un llamado de la media de la tasa de prepago, significa que el pago anticipado aumenta linealmente desde 0% a 6% durante los primeros 30 meses de la hipoteca. Después de los primeros 30 meses, las hipotecas se supone que son de prepago en un 6% por año. Esta suposición viene del hecho de que las personas son relativamente raro a pagar su hipoteca en los primeros 2 años del 1/2 de la hipoteca de la vida.
Ver el siguiente gráfico.
El más rápido de los reembolsos, más corta que el promedio de vida de la hipoteca. Con 150% de PSA una hipoteca tiene una vida media de nueve años. En promedio, su inversión será devuelto dentro de los 9 años. Algunos serán devueltos anteriores, y algunos de los más tarde. Este retorno de intereses y principal que se muestra en el siguiente gráfico:
El inversor típico en una hipoteca recibe el 100% de esta inversión de vuelta dentro de unos 10 años, por lo tanto, las hipotecas de comercio en el paso con 10 años de las Notas del Tesoro.
El promedio de vida se define aquí:
La longitud de tiempo que el director de un tema de la deuda se espera que sea pendientes. El promedio de vida es un período promedio antes de que una deuda se paga a través de la amortización o fondo de amortización de pagos. Para calcular el la vida media, multiplicar la fecha de cada pago (expresado como un fracción de años o meses) por el porcentaje del total de principal que ha sido pagados por esa fecha, sumar los resultados y dividiendo por el emisión total tamaño.
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