Estoy intentando convertir la volatilidad basada en minutos en volatilidad anualizada de forma que ambas sean comparables. $Vol_{min} * \sqrt(t)$ no parece que se pongan en la misma escala si anualizo usando datos diarios de datos de minutos. ¿Cuáles son los ajustes que puedo hacer para que la volatilidad calculada con datos intradiarios sea más comparable a la volatilidad calculada con datos diarios?
Respuestas
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Chris Bunch
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La estacionalidad intradía es un factor importante a la hora de comparar la volatilidad en diferentes momentos del día. La mayoría de las series temporales muestran una volatilidad significativamente mayor por la mañana EST que a mediodía. En el caso de los productos cotizados de EE.UU., la volatilidad vuelve a aumentar justo antes de las 16:00 horas EST. Esto se conoce como el patrón de volatilidad en forma de U para los productos cotizados. Una anualización adecuada, que ponga la volatilidad de un momento del día en la misma escala que la volatilidad de otro momento, requeriría tener en cuenta toda la variación sistemática de la volatilidad en función del tiempo.
Este efecto es muy conocido y ha sido investigado y descrito exhaustivamente en Introducción a las finanzas de alta frecuencia Un excelente libro de texto escrito por el Grupo Olsen que también vende análisis basados en la investigación descrita en su libro. Sus capítulos 5 y 6 tratan explícitamente de una aproximación a tu problema.
Para su información, esta pregunta está relacionada tangencialmente con algunas preguntas anteriores, ¿Cómo actualizar una media móvil exponencial con valores perdidos? y ¿Cómo generar datos sintéticos de FX para el backtesting? Este libro también está en mi lista de libros favoritos para entender las matemáticas de las finanzas cuantitativas .
Permítame dividir su pregunta en partes:
- Cómo estimar la volatilidad utilizando datos de alta frecuencia, véase esta pregunta https://quant.stackexchange.com/a/3264/2299 y observe que se basa en un supuesto de estacionariedad de su PFP (Proceso de Formación de Precios).
- Tendrá que añadir la volatilidad nocturna a la intradiaria.
- Se puede cuestionar la naturaleza difusiva de la PFP, los procesos de Hawkes son una respuesta conveniente ya que no son difusivos a escalas pequeñas y son asintóticamente difusivos a escalas mayores.
